>> 中信建投-社會服務(wù)行業(yè)動態(tài)：新疆旅游接待人次創(chuàng)新高，關(guān)注旅游結(jié)構(gòu)性機遇-240115
| 上傳日期： |
2024/1/15 |
大小： |
2770KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
于佳琪,劉樂文,陳如練 |
| 行業(yè)名稱： |
旅游 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點
旅游出行呈現(xiàn)人次恢復(fù)快于收入恢復(fù)的趨勢，部分旅游區(qū)域火爆出圈展現(xiàn)旅游出行消費增長的結(jié)構(gòu)性機遇，元旦期間東北旅游趨勢充分顯現(xiàn)，重點關(guān)注旅游資源豐富地區(qū)，諸如新疆。2023年度新疆接待國內(nèi)外游客26544.03萬人次，同比增長117.04%；實現(xiàn)旅游總收入2967.15億元，同比增長226.93%。其中，旅游接待人次創(chuàng)下歷史新高。推薦關(guān)注匯嘉時代，公司受益于旅游消費和本地消費的強勢增長，業(yè)績?nèi)娉?019年同期水平，新疆自貿(mào)區(qū)獲批之后，有望迎接一帶一路相關(guān)商機。
行業(yè)動態(tài)信息
本周（1.5-1.12）中信消費者服務(wù)行業(yè)漲跌幅、商業(yè)貿(mào)易行業(yè)漲跌幅分別為1.58%、0.85%，相對上證綜指，分別跑贏3.19pct、跑贏2.46pct，相對滬深300分別跑贏2.93pct、跑贏2.2pct，在中信一級行業(yè)中排名第2、4。
板塊表現(xiàn)：
社會服務(wù)：出境游板塊漲跌幅第一（+7.44%），景區(qū)>餐飲>免稅>酒店，漲跌幅分別為+4.01%、+2.06%、+2.03%、-1.84%。
商貿(mào)零售：一般零售板塊漲跌幅第一（+3.64%），專業(yè)市場經(jīng)營>專營連鎖>貿(mào)易>電商及服務(wù)，漲跌幅分別為+0.95%、+0.28%、-1.20%、-2.93%。
板塊跟蹤：
免稅：中國中免:2023年度業(yè)績快報公告顯示，實現(xiàn)營業(yè)收入675.76億元，同比增長24.15%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤67.17億元，同比增長33.52%。其中第四季度實現(xiàn)營業(yè)收入167.39億元，同比增長11.09%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤15.10億元，同比增長275.62%。
旅游：2023年度，新疆接待國內(nèi)外游客26544.03萬人次，同比增長117.04%；實現(xiàn)旅游總收入2967.15億元，同比增長226.93%。其中，旅游接待人次創(chuàng)下歷史新高。
餐飲：薩莉亞公布2024財年一季度財報顯示，公司銷售額同比增長22%至526億日元，營業(yè)利潤為34億日元，達到去年同期的2倍。
珠寶：周大福截至2023年12月31日止三個月未經(jīng)審核主要經(jīng)營數(shù)顯示，零售值集團增長46.1%，其中中國內(nèi)地增長42.2%，占集團零售值84.2%；中國香港、中國澳門及其他市場增長70.8%，占集團零售值15.8%。中國內(nèi)地同店銷售增長22.7%，中國香港及中國澳門同店銷售增長66.6%。中國內(nèi)地同店銷量增長17.5%，中國香港及中國澳門同店銷量增長49.8%。
風(fēng)險分析
1、離島免稅客單價、滲透率、品牌數(shù)量提升可能的不及預(yù)期。
2、酒店行業(yè)在過去幾年中明確供給出清，但物業(yè)和加盟商的爭取依舊激烈，頭部企業(yè)如果簽約和儲備門店數(shù)量增速不足以支撐后續(xù)展店，也會在成長屬性上受到極大壓制。
3、行業(yè)競爭加?。毫闶燮髽I(yè)一方面面臨同業(yè)間競爭，另一方面面臨互聯(lián)網(wǎng)巨頭的競爭?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭憑借其資金和體量優(yōu)勢，在某一細分賽道的加碼布局會導(dǎo)致競爭加劇。
4、渠道擴張不及預(yù)期；企業(yè)渠道擴張中面臨諸多不確定因素，有可能導(dǎo)致擴張進不及預(yù)期。
5、居民邊際消費傾向下降：在外部沖擊下，居民消費支出可能更加保守，導(dǎo)致邊際消費傾向下滑。
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