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玉米：
　　美玉米休市，進口利潤較高，美玉米1月進口利潤410元/噸。巴西進口成本較低，1月巴西進口價格2120元，低于美玉米。截止1月4日，美玉米出口累計1280.70萬噸，本周對中國出口0萬噸，對中國進口累計達到156.82萬噸，占比12.2%。今日北方港口平倉價下跌，基本2370元附近，南方港口玉米仍在下跌。華北玉米上量仍較多，山東玉米繼續(xù)下跌，濰坊已破2400元，東北玉米現(xiàn)貨也在下跌。1月初到2月底，農(nóng)戶賣糧會較大，下游剛需補庫，中儲糧收購力度一般，預(yù)計短期仍有下跌空間。近期各地收儲消息影響，盤面下跌幅度有限，但收儲可能不及預(yù)期，且現(xiàn)貨賣壓較大，盤面窄幅震蕩。但盤面仍會受收儲消息影響，預(yù)計05玉米在2330-2430之間窄幅震蕩，觀望為主，或等回調(diào)到2370以下輕倉試多。
　　淀粉：
　　山東深加工到車輛大幅增加，山東玉米下跌，但淀粉現(xiàn)貨受到備貨影響，淀粉現(xiàn)貨上漲，山東地區(qū)淀粉基本在3170元附近，東北淀粉現(xiàn)貨穩(wěn)定。本周玉米淀粉庫略漲，本周廠家?guī)齑鏋?8.5萬噸，較上周上漲0.3萬噸，月降幅0.7%，年同比降幅12.4%。目前淀粉價格主要看玉米和副產(chǎn)品價格是否繼續(xù)下跌，過去1年副產(chǎn)品平均帶來的收益基本在850元以上，最近副產(chǎn)品開始反彈，副產(chǎn)品貢獻在580元，低于過去3年貢獻。短期華北玉米下跌，副產(chǎn)品開始反彈，且?guī)齑嬖黾?，山東利潤仍較高。由于玉米仍偏弱，淀粉庫存到春節(jié)期間仍會大量累庫，淀粉現(xiàn)貨仍有下跌空間。03和05淀粉今日繼續(xù)反彈，但春節(jié)前備貨只有一周，且預(yù)計03淀粉反彈高度有限，3-5淀粉價差較小，預(yù)計03淀粉仍有回落空間，可以嘗試3-5淀粉反套。
　　【交易策略】 
　　1.單邊：美玉米休市，國內(nèi)進口利潤較高。華北玉米上量仍較多，華北玉米現(xiàn)貨繼續(xù)下跌，東北玉米也在下跌。1月初到2月底，農(nóng)戶賣壓仍較大，下游剛需補庫，但國家收儲政策可能不及預(yù)期，短期05玉米繼續(xù)窄幅震蕩，05玉米在2330-2430之間偏弱震蕩。
　　2.套利：05玉米和淀粉按照400-500之間，短線做擴操作，等價差回落后繼續(xù)短多思路。3-5淀粉輕倉反套，-50到0之間反套操作。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
　　期權(quán)分析：由于今日盤面玉米繼續(xù)回落，05玉米仍在2400元/噸以下，前期賣出看漲期權(quán)操作繼續(xù)持有，收取權(quán)利金。
　　期權(quán)策略：賣出c2403-C-2380期權(quán)(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))