>> 國(guó)貿(mào)期貨-全品種周度報(bào)告：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)略顯平淡，美國(guó)通脹超預(yù)期-240115
| 上傳日期： |
2024/1/17 |
大?。?/td>
| 675KB |
| 格式： |
pdf 共15頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)貿(mào)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
李澤鉅 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
本周我們繼續(xù)召開(kāi)行情沙龍，對(duì)各個(gè)板塊的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行梳理。
宏觀(guān)金融：展望后市：宏觀(guān)因素短期內(nèi)較難形成共振，從三個(gè)角度來(lái)看分析大宗商品的走勢(shì)。一是，海外層面：經(jīng)濟(jì)如何著陸與降息預(yù)期之間的反復(fù)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)走向、通脹和就業(yè)變化，決定著美聯(lián)儲(chǔ)降息的節(jié)奏，將繼續(xù)給資本市場(chǎng)帶來(lái)波動(dòng)。二是，國(guó)內(nèi)弱現(xiàn)實(shí)（主要是地產(chǎn)與出口）與強(qiáng)預(yù)期（財(cái)政、貨幣和房地產(chǎn)政策加碼、基建投資回升）之間的博弈是決定短期波動(dòng)的關(guān)鍵，節(jié)前還要關(guān)注補(bǔ)庫(kù)需求的變化。三是，地緣政治因素，巴以局勢(shì)出現(xiàn)了外溢風(fēng)險(xiǎn)——紅海危機(jī)，并且這種風(fēng)險(xiǎn)隨著美英發(fā)動(dòng)空襲而出現(xiàn)了進(jìn)一步擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)，直接影響全球供應(yīng)鏈的安全，且這種影響正在向長(zhǎng)期化發(fā)展。
有色金屬：美國(guó)通脹仍有粘性，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前降息預(yù)期有所降溫，短期美元指數(shù)或延續(xù)反彈，施壓有色板塊；此外，中國(guó)信貸數(shù)據(jù)偏弱，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)仍需鞏固，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回落。貴金屬建議仍以多配為主，銅價(jià)或延續(xù)承壓，鋅價(jià)可擇機(jī)布局正套，鎳價(jià)延續(xù)反彈空思路。
黑色金屬：基于下游鋼材庫(kù)存及現(xiàn)貨估值都不高，觀(guān)察價(jià)格繼續(xù)下跌能否帶動(dòng)剛需，同時(shí)觀(guān)察原料何時(shí)企穩(wěn)，在鐵礦補(bǔ)跌完成后，下跌行情可能基本結(jié)束。
能源化工：化工前期回調(diào)較多，短期考慮部分兌現(xiàn)，空單底倉(cāng)繼續(xù)持有。
農(nóng)產(chǎn)品：谷物方面，USDA報(bào)告超預(yù)期利空，中國(guó)停止美玉米進(jìn)口，美盤(pán)玉米預(yù)期承壓運(yùn)行。國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)消息提振，但價(jià)格隨行就市，預(yù)期對(duì)盤(pán)面支撐有限。東北余糧充裕，需求依然疲弱，玉米期價(jià)仍存下行預(yù)期，建議逢高做空，關(guān)注政策變化。豆系方面，USDA報(bào)告超預(yù)期利空，國(guó)內(nèi)豆粕基本面仍維持供需寬松格局，南美天氣積極，產(chǎn)量前景向好，盤(pán)面短期預(yù)期依然承壓，關(guān)注2-4月國(guó)內(nèi)大豆到量減少對(duì)下行節(jié)奏的影響。軟商品方面，經(jīng)過(guò)前期大幅回落，棉花接近下游采購(gòu)成本線(xiàn)，白糖也接近上游生產(chǎn)成本區(qū)間，流暢下跌行情或暫告段落，短期維持區(qū)間震蕩或偏弱震蕩態(tài)勢(shì)
|
|
