>> 瑞達(dá)期貨-碳酸鋰產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-240117
| 上傳日期： |
2024/1/17 |
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558KB |
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pdf 共1頁(yè) |
來(lái)源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
蔡躍輝 |
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行業(yè)消息
1、據(jù)SMM報(bào)道12月國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量4.4萬(wàn)噸，環(huán)比2.08%，同比26.36%，2023年碳酸鋰產(chǎn)量46萬(wàn)噸，同比31.38%。由于1月中旬前后部分鋰鹽廠陸續(xù)進(jìn)入檢修狀態(tài)，初步預(yù)計(jì)將持續(xù)至春節(jié)后，疊加春節(jié)附近部分大廠季節(jié)性檢修，預(yù)計(jì)后續(xù)將持續(xù)減量。
2、據(jù)SMM調(diào)研顯示，從市場(chǎng)情況來(lái)，隨著碳酸鋰價(jià)格已行至相對(duì)低位，部分鋰鹽廠與貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)漸強(qiáng)，對(duì)低價(jià)單出貨意愿偏低，而前期部分仍在觀望的企業(yè)亦存一定低位補(bǔ)庫(kù)需求，下游拿貨節(jié)奏小幅回暖，致使市場(chǎng)碳酸鋰價(jià)格逐步企穩(wěn)。
3、據(jù)中國(guó)市場(chǎng)鋰精礦銷(xiāo)售價(jià)格已逼近澳洲鋰礦的生產(chǎn)成本，且目前電池新能源產(chǎn)業(yè)滲透率水平較高，增速減緩，需求偏冷、訂單偏弱，供需失衡下，2024年電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格仍將震蕩偏弱運(yùn)行。為鋰價(jià)止跌，澳礦減產(chǎn)及被動(dòng)出清規(guī)?；蛴羞M(jìn)一步擴(kuò)大的可能，但后續(xù)價(jià)格下跌空間有限
4、鋰市場(chǎng)上來(lái)自供應(yīng)端的擾動(dòng)頻出，不論是1月5日澳洲鋰礦商Core Lithium突然宣布為應(yīng)對(duì)持續(xù)下行的鋰價(jià)，決定暫停旗下Finniss鋰項(xiàng)目的采礦作業(yè)，亦或是全球最大鋰礦——阿塔卡瑪鹽灘通道被堵，均在撥撩著鋰市場(chǎng)“脆弱”的神經(jīng)，屢屢引發(fā)市場(chǎng)激烈探討。實(shí)際上，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋰市場(chǎng)的基本面相比之前并沒(méi)有太大變化，而此前智利當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)封路對(duì)SQM生產(chǎn)影響微弱，難以長(zhǎng)遠(yuǎn)影響生產(chǎn)情況。當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格只是小幅震蕩波動(dòng)，市場(chǎng)大邏輯依舊是供應(yīng)過(guò)剩。
5、12月，中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量為53.6Gwh，環(huán)比下滑11%，同比下滑6%。進(jìn)入年末，在車(chē)企的沖量刺激下，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量有所增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)幅度明顯較往年有所放緩。且流向經(jīng)銷(xiāo)商端口的庫(kù)存量增加，實(shí)際新增需求極為有限。2024年一季度為傳統(tǒng)車(chē)銷(xiāo)淡季，疊加電芯環(huán)節(jié)和經(jīng)銷(xiāo)商環(huán)節(jié)的高位庫(kù)存，導(dǎo)致對(duì)電芯企業(yè)實(shí)際提貨下滑明顯。預(yù)計(jì)后市需求端會(huì)隨著車(chē)銷(xiāo)的淡季和旺季呈現(xiàn)周期性波動(dòng)，2024年一季度末需求略有提振。預(yù)期2024年1月動(dòng)力電池產(chǎn)量為50.2GWh，環(huán)比下滑6%，同比增長(zhǎng)19%。
觀點(diǎn)總結(jié)
主力合約LC2407震蕩走弱，以跌幅1.60%報(bào)收，持倉(cāng)量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走弱?；久嫔?，原材料鋰輝石、云母礦繼續(xù)走弱，但跌勢(shì)有所收窄。現(xiàn)貨方面，本周價(jià)格周初有所下探，隨后逐步趨穩(wěn)。基本面上，由于下游節(jié)前備貨及冶煉廠春節(jié)有停產(chǎn)檢修計(jì)劃，供應(yīng)商出貨壓力不大，有所挺價(jià)效應(yīng)。下游材料價(jià)格止跌趨穩(wěn)，或因春節(jié)預(yù)期停工減產(chǎn)、提前備貨等原因，材料需求方面表現(xiàn)較好。從終端應(yīng)用的表現(xiàn)來(lái)看，國(guó)產(chǎn)新能源汽車(chē)出口及銷(xiāo)量紛紛達(dá)成目標(biāo)，終端消費(fèi)表現(xiàn)較好拉動(dòng)需求。期權(quán)方面，持倉(cāng)量沽購(gòu)比值為42.65%，環(huán)比-0.69%，市場(chǎng)總體情緒偏多，認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)增長(zhǎng)。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線(xiàn)位于0軸上方，DIF下穿DEA，綠柱初現(xiàn)。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意交易節(jié)奏控制風(fēng)險(xiǎn)。
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