>> 寶城期貨-有色早報-240118
| 上傳日期： |
2024/1/19 |
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| 345KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
龍奧明 |
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品種：銅（CU）
日內(nèi)觀點：震蕩偏強中期觀點：震蕩
參考策略：逢低做多
核心邏輯：近期滬銅期價呈現(xiàn)探底回升態(tài)勢伴隨著持倉量下降，短期空頭了結(jié)意愿較強。近期美元指數(shù)在100一線觸底反彈，銅價承壓下行。美國12月通脹有所反彈，不利于美元指數(shù)下行，對應(yīng)銅價反彈乏力。產(chǎn)業(yè)上，礦端趨緊，TC加工費持續(xù)下調(diào)；電解銅庫存低位震蕩；隨著銅價下跌，下游接貨意愿較強。宏觀利空，產(chǎn)業(yè)利多，預(yù)計銅價將維持震蕩，參考區(qū)間67500-69000。
品種：鋅（ZN）
日內(nèi)觀點：下跌中期觀點：震蕩
參考策略：短空
核心邏輯：近期滬鋅期價震蕩后昨夜呈現(xiàn)增倉下行趨勢，跌破21000一線支撐。前期鋅價高位回落主因海外倫鋅去庫預(yù)期較弱，而短期跌破關(guān)鍵支撐位，下挫動能較強，技術(shù)面和基本面開始共振向下。國內(nèi)上游鋅礦庫存有所下降，TC加工費小幅下調(diào)，鋅錠產(chǎn)量維持絕對高位；鋅錠社庫低位震蕩；下游鍍鋅鋼廠和社庫分化，鋼廠累庫而社庫去化，下游對當(dāng)前鋅價接貨意愿不強。預(yù)計期價將偏弱運行，上方壓力來自于海外庫存高企，下方支撐來自于國內(nèi)需求強勁。可短空，關(guān)注下方20000一線支撐。
品種：鎳（NI）
日內(nèi)觀點：上漲中期觀點：震蕩
參考策略：短多
核心邏輯：近期鎳價增倉下跌后在前期低點12.2萬上方開始企穩(wěn)，伴隨著持倉量下降，空頭了結(jié)意愿較強。我們認為長線過剩預(yù)期的交易已較為充分，13萬下方產(chǎn)業(yè)支撐較強。后續(xù)走勢一方面取決于供需實際情況，另一方面取決于市場環(huán)境。產(chǎn)業(yè)上，純鎳供應(yīng)持續(xù)上升，下游不銹鋼庫存高位緩慢去庫，硫酸鎳需求回落，國內(nèi)外純鎳倉單持續(xù)上升，整體基本面偏弱。而13萬一線的水平對于上游來說已經(jīng)觸及成本線，后續(xù)產(chǎn)業(yè)成本支撐將越來越強。我們認為鎳當(dāng)前價位已不具備空配價值。短期期價觸底反彈，整體商品氛圍也轉(zhuǎn)暖，可嘗試短多，上方關(guān)注13.5萬一線。
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