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摘要：
　　1、12月食糖進(jìn)口基本符合市場(chǎng)預(yù)期
　　2、廣西全線開工，云南開工8成
　　3、印度、泰國(guó)減產(chǎn)，且提高甘蔗收購(gòu)價(jià)格
　　核心觀點(diǎn)：目前食糖生產(chǎn)已經(jīng)全面進(jìn)入累庫(kù)高峰期，供應(yīng)壓力或壓制糖價(jià)，但制糖成本對(duì)糖價(jià)托底作用明顯，糖廠有意維持較高基差，預(yù)期期貨向現(xiàn)貨收斂概率較大。此外，隨著進(jìn)口食糖的有序到港，1月預(yù)期仍有75萬噸食糖到港，而且由于1月進(jìn)口窗口短暫打開，后期的食糖進(jìn)口仍可抱有樂觀期待，內(nèi)外聯(lián)動(dòng)以及內(nèi)外價(jià)差修復(fù)或成為之后交易重點(diǎn)。
　　下周關(guān)注：新榨季壓榨進(jìn)度，下游節(jié)前備貨
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：生產(chǎn)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，印度泰國(guó)生產(chǎn)