>> 國泰君安期貨-甲醇：短期偏強震蕩-240122
| 上傳日期： |
2024/1/22 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃天圓 |
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【現(xiàn)貨消息】
截至1月18日，江蘇甲醇庫存在39.8萬噸，環(huán)比下降0.5萬噸，跌幅為1.24%，同比下跌10.36%。轉(zhuǎn)口船貨疊加剛需提貨，本周江蘇整體庫存略有下降。本周太倉區(qū)域（平均一個庫區(qū)）平均一天提貨量在1757.14-3685.71噸（2024年1月5日至1月11日太倉（平均一個庫區(qū)）平均一天提貨量在2164.29-2864.29噸），本周太倉整體提貨量環(huán)比上漲，其中船貨提貨量顯著增加。目前江蘇可流通貨源在18萬噸附近。目前浙江甲醇庫存在21.4萬噸，環(huán)比上漲0.35萬噸，漲幅為1.66%，同比上漲18.89%。目前浙江可流通貨源在0.5萬噸附近。
華南方面，目前廣東地區(qū)甲醇庫存在12.3萬噸，環(huán)比減少0.8萬噸，降幅6.11%。較去年同期增加25.51%。其中東莞地區(qū)5.5萬噸附近，廣州地區(qū)庫存在6.5萬噸，珠海地區(qū)0.3萬噸。本周東莞、廣州地區(qū)日均提貨量在5200噸/天附近，整體廣東可流通甲醇貨源9.8萬噸附近。目前福建地區(qū)甲醇庫存9.98萬噸附近，環(huán)比增加1.95萬噸，漲幅24.28%，較去年同比增加135.38%。其中泉港地區(qū)在9.3萬噸附近，廈門在0.68萬噸附近，目前福建可流通貨源在6萬噸。本周廣西地區(qū)整體庫存較上周持平，較去年同期下降。
【市場狀況分析】
高開工但低庫存，甲醇利潤持續(xù)擴張。按照目前一季度甲醇的平衡表評估，整體維持低庫存去庫格局，絕對價格持續(xù)維持震蕩。絕對價格的轉(zhuǎn)折大概率仍然要等到港口3月之后實際的累庫壓力兌現(xiàn)。目前市場的主邏輯仍然是以擴張化工品利潤為主。詳細可以重點參考我們在年度策略會《2024年化工品產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配策略》以及甲醇2024年年報中的關(guān)于利潤擴張的邏輯。
【趨勢強度】
甲醇趨勢強度：1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
趨勢偏弱
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