>> 銀河期貨-雞蛋雞肉日報-240123
| 上傳日期： |
2024/1/23 |
大小： |
781KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠 |
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一、現(xiàn)貨行情
今日全國主流價格多數(shù)繼續(xù)下落，主產(chǎn)區(qū)均價為4.04元/斤，較上一交易日價格下跌0.08元/斤，主銷區(qū)均價為4.24元/斤，較上一交易日價格下跌0.11元/斤。昨日東莞剩余26臺車，北京各大市場雞蛋價格下落3元每箱北京主流參考價183元/44斤，石門，新發(fā)地、回龍觀等主流批發(fā)價183元/44斤；大洋路雞蛋主流批發(fā)價格175-183，按質(zhì)高低價均有，到貨7車左右，貨源增加，成交靈活，走貨一般。東北遼寧價格下落、吉林價格落、黑龍江蛋價下落、山西價格落、河北價格下落；山東主流價格多數(shù)維持下落，河南蛋價落、湖北褐蛋價格下落、江蘇、安徽價格下落，局部雞蛋價格有高低，蛋價繼續(xù)震蕩盤整，走貨正常。
二、基本面信息
1.根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)12月份全國在產(chǎn)蛋雞存欄量為12.1億只，較上月增加0.3億只，同比增加2.6%，低于之前預(yù)期12.21億只。12月份卓創(chuàng)資訊監(jiān)測的樣本企業(yè)蛋雞苗月度出苗量(約占全國50%)為4336萬羽，環(huán)比減少2.5%，同比增加17%。不考慮延淘和集中淘汰的情況下，根據(jù)之前的補(bǔ)欄數(shù)據(jù)可推測出2024年1月、2月、3月、4月在產(chǎn)蛋雞存欄大致的數(shù)量為12.23億只、12.36億只、12.45億只、12.55億只。
2.1月18日一周全國主產(chǎn)區(qū)蛋雞淘雞出欄量為1892萬只，較前一周增加4.82%。根據(jù)卓創(chuàng)資訊對全國的重點產(chǎn)區(qū)市場的淘汰雞日齡進(jìn)行監(jiān)測統(tǒng)計，1月18日當(dāng)周淘汰雞平均淘汰日齡514天，較前一周減少3天。
3.根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)截至1月18日當(dāng)周全國代表銷區(qū)雞蛋銷量為8149噸，較上周增加1.27%。
4.根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，截至1月18日當(dāng)周生產(chǎn)環(huán)節(jié)周度平均庫存有1.1天，較上周庫存減少0.15天，流通環(huán)節(jié)周度平均庫存有1.07天，較前一周庫存減少0.19天。
5.雞蛋每斤周度平均盈利為0.63元/斤，較前一周上漲0.11元/斤；1月12日，蛋雞養(yǎng)殖預(yù)期利潤為21.21元/羽，較上一周上漲8.45元/羽。
6．今日全國淘雞價格略有下跌，主產(chǎn)區(qū)均價為5.01元/斤，較上個交易日價格下跌0.02元/斤。
三、交易策略
邏輯
供應(yīng)端：12月全國在產(chǎn)蛋雞存欄量略增（12.1億只），根據(jù)之前補(bǔ)欄數(shù)據(jù)推算，在不考慮延淘以及集中淘汰的情況下預(yù)計未來蛋雞在產(chǎn)存欄量將會繼續(xù)增加。當(dāng)月雞蛋發(fā)貨量略有改善，近期產(chǎn)區(qū)走貨以穩(wěn)為主，部分食品企業(yè)臨近春節(jié)參市積極性略有提升，整體市場發(fā)貨量略有增加。淘汰雞方面來看，月初淘汰雞價格略有下滑但隨著需求開始轉(zhuǎn)好淘雞價格略有回升。利潤方面，雞蛋單斤利潤當(dāng)月下跌后有所回升，但仍處于歷史低位。總的來說未來雞蛋供應(yīng)仍將繼續(xù)處于寬松狀態(tài)。
需求端：當(dāng)月臨近春節(jié)，各方開始節(jié)前的備貨使得雞蛋需求逐漸增加，市場整體需求略有回升，前期蛋價較低，庫存消化一般，之后需求有所改善使得蛋價有所上漲，但上漲幅度受飼料成本減少以及需求改善有限而幅度有限。替代需求方面蔬菜價格當(dāng)月略有下跌后繼續(xù)上漲基本維持在133-144附近，對雞蛋替代需求有所增加但由于當(dāng)前蔬菜價格仍處于歷年同期低位因此替代需求改善相對有限并且豬肉價格繼續(xù)維持在15.32元/公斤附近對雞蛋替代需求也形成一定的影響。
成本方面：當(dāng)月玉米、豆粕價格繼續(xù)下跌，預(yù)計未來玉米價格可能將維持低位震蕩，飼料成本價格對雞蛋現(xiàn)貨價格支撐將繼續(xù)減弱。
總體來看，當(dāng)前雞蛋現(xiàn)貨價格受飼料成本下跌影響以及供應(yīng)端相對寬松而導(dǎo)致價格重心下移，需求端雖有所改善但改善程度一般使得雞蛋現(xiàn)貨價格上漲驅(qū)動力不足。
未來伴隨著春節(jié)備貨的結(jié)束，雞蛋開始逐漸進(jìn)入季節(jié)性淡季，因此預(yù)計雞蛋現(xiàn)貨價格將會進(jìn)一步下跌。
策略
1、單邊：近期春節(jié)前備貨行為使得雞蛋需求略有改善，考慮到供給端較寬松以及飼料成本對雞蛋現(xiàn)貨價格支撐繼續(xù)減弱，現(xiàn)貨利潤改善幅度有限，未來雞蛋主力合約大概率表現(xiàn)一般，可考慮逢高沽空。
2、套利: 8月為中秋節(jié)備貨合約，可考慮空主力合約多8月合約。(以上觀點僅供參考不作為入市依據(jù))
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