>> 方正中期期貨-全球波動率數(shù)據(jù)及外匯綜合報(bào)告-240125
| 上傳日期： |
2024/1/25 |
大小： |
2181KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,馮世佃 |
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宏觀要聞分析：
美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，美債收益率受提振上行：最新公布的美國1月PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期和前值，顯示美國經(jīng)濟(jì)依然有韌性，對美元指數(shù)和美債收益率形成利好影響，對貴金屬形成利空影響。具體來看，美國1月制造業(yè)PMI初值錄得50.3，為15個(gè)月新高；制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)錄得48.7，為2個(gè)月新高；服務(wù)業(yè)PMI初值錄得52.9，為7個(gè)月新高；綜合PMI初值錄得52.3，為7個(gè)月新高。從美國1月PMI數(shù)據(jù)來看，1月商品和服務(wù)的產(chǎn)出均創(chuàng)下去年6月以來的最快增速，美國企業(yè)增長速度明顯加快，新訂單流入量現(xiàn)已連續(xù)三個(gè)月回升，市場需求狀況的改善形成利好影響。另外一方面，供應(yīng)延遲加劇，而勞動力市場仍然緊張，未來幾個(gè)月需要密切關(guān)注成本壓力，但目前數(shù)據(jù)顯示，即經(jīng)濟(jì)增長有韌性，通脹大幅減弱；美國經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期可能性大。接下來需要重點(diǎn)關(guān)注美國第四季度實(shí)際GDP年化季率初值、第四季度實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出季率初值以及第四季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年化季率初值。在家庭個(gè)人消費(fèi)支出增長2.5%的推動下，市場預(yù)計(jì)第四季度實(shí)際GDP年化季率初值將錄得2%，第四季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年化季率初值將維持在2%不變。關(guān)注四季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期差，對市場會產(chǎn)生較大影響，若表現(xiàn)超預(yù)期則利好美元美債，利空貴金屬，若四季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，則利空美元指數(shù)和美債收益率，利多貴金屬。如果對貴金屬形成利空影響，回落則是買入機(jī)會。美國經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期加強(qiáng)，美聯(lián)儲3月加息預(yù)期進(jìn)一步降溫。
外匯數(shù)據(jù)分析與解讀：
美元指數(shù)：美元指數(shù)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢，尾盤跌0.28%報(bào)103.26。美元指數(shù)短期反彈難以長時(shí)間持續(xù)，上方關(guān)注104-104.2阻力；美元指數(shù)后續(xù)將延續(xù)震蕩偏弱走勢，跌至100下方可能性大。歐元/美元，美元指數(shù)偏弱利多歐元，疊加歐元區(qū)1月PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁影響，歐元兌美元漲0.28%報(bào)1.0885。近期強(qiáng)調(diào)歐元回落不改整體偏強(qiáng)行情，歐洲央行維持偏鷹貨幣政策基調(diào)，疊加美指高位回落，歐元如期回到1.1上方，震蕩走強(qiáng)行情將會持續(xù)，漲至1.12上方可能性大，下方關(guān)注1.075，逢低做多依然合適。英鎊/美元：美元指數(shù)表現(xiàn)偏弱利多英鎊，疊加英國1月PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期，英鎊兌美元漲0.3%報(bào)1.2725。英鎊沖高回落但是不改整體偏強(qiáng)行情，隨著美元指數(shù)高位回落，英鎊上行行情將會持續(xù)，英鎊再度回到漲至1.3上方可能性依然較大，下方關(guān)注1.25，逢低做多依然合適。美元/日元：美元指數(shù)表現(xiàn)偏弱利多日元，美元兌日元跌0.58%報(bào)147.51。日元再度大幅貶值可能性偏小，日元繼續(xù)下跌空間已經(jīng)相對有限，再度回到150上方可能性小，可繼續(xù)布局日元多單。美元/離岸人民幣：美元指數(shù)回落利多人民幣，美元兌離岸人民幣跌0.07%至7.1623。政策差與經(jīng)濟(jì)差等因素影響下，美元/人民幣隨著美指高位回落預(yù)期將會繼續(xù)走強(qiáng)，回到7以內(nèi)概率大，上方再度回到7.3上方可能性?。恢忻阑久娴淖兓厔?，兩國貨幣政策調(diào)整預(yù)期，美元指數(shù)走勢以及中美貿(mào)易關(guān)系，2024年人民幣將會延續(xù)升值走勢，主運(yùn)行區(qū)間為6.7-7.3。
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