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報告要點
　　【異動品種】生豬：需求小幅提振，市場盼漲情緒較強
　　邏輯：近期，先在天氣大降溫的加持之下，供應縮量；疊加近期春節(jié)返鄉(xiāng)啟動，節(jié)前備貨開始，宰量逐步攀升，市場在久跌之下，盼漲情緒較強，期現(xiàn)共振上行。供應方面，綜合母豬存欄和生產(chǎn)效率測算來看，目前仍處壓力兌現(xiàn)時期。雖然前期出現(xiàn)了1月份出欄計劃量-10%、12月份飼料由正轉負等利多信號，集團縮量持續(xù)兌現(xiàn)，而需求疲軟，豬價依舊持續(xù)下探，且創(chuàng)下2023年以來新低，一定程度上證明供應縮量幅度有限，難擾供應充裕的大勢。需求方面，元旦之后，需求疲態(tài)繼續(xù)，進入臘月，需求逐步進入春節(jié)前備貨的最后階段，一定程度提振豬價。短期來看，進入臘月，需求有回暖的預期，又有大降溫降雪天氣加持，再疊加集團廠縮量助力豬價上漲，預計豬價短期震蕩偏強。但供過于求格局難轉，且后續(xù)降重周期啟動出欄或有增量，預計年前豬價整體仍震蕩偏弱運行。長期來看，12月能繁母豬去化速度再次趨緩，成本線高位下移，往后去化能否持續(xù)加速有待考證。往后重點關注冬季疫情是否會再度爆發(fā)。
　　操作建議：擇機反彈逢高空。
　　風險因素：消費超預期，疫情。
　　摘要：
　　油脂：馬棕季節(jié)性減產(chǎn)明顯，棕油再度領漲油脂
　　蛋白粕：豆粕承壓下行概率大
　　玉米：期貨受宏觀氛圍帶動持穩(wěn)，現(xiàn)貨延續(xù)弱勢
　　生豬：需求小幅提振，市場盼漲情緒較強
　　雞蛋：年前庫存難消化，現(xiàn)貨下跌不止
　　橡膠：資金情緒向好，橡膠繼續(xù)上漲
　　合成橡膠：丁二烯報盤堅挺，BR延續(xù)反彈
　　紙漿：下游利潤低位整理，紙漿高價放量不足
　　棉花：節(jié)前驅動走弱，短期頂部壓力明顯
　　白糖：原糖提振影響，內盤高開震蕩
　　蘋果：春節(jié)備貨氛圍清淡，產(chǎn)地走貨不快
　　風險因素：消費不及預期，二育不及預期，疫情，政策。