>> 銀河期貨-黑色金屬每日早盤觀察-240126
| 上傳日期： |
2024/1/26 |
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| 741KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
丁祖超,萬一菁,戚純怡 |
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鋼材
【重要資訊】
1、金融監(jiān)管總局肖遠(yuǎn)企：近期將加快推進(jìn)城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制落地見效。將進(jìn)一步優(yōu)化首付比例、貸款利率等個(gè)人住房貸款政策。截至2023年底，3500億元的“保交樓”專項(xiàng)借款絕大部分已投放到具體項(xiàng)目，商業(yè)銀行還為這些項(xiàng)目提供了相應(yīng)的商業(yè)配套融資，確?！氨＝粯恰比蝿?wù)完成。
2、美國第四季度GDP季調(diào)后環(huán)比折年率初值為3.3%，為2023年第二季度以來新低，預(yù)估為2.0%，前值為4.9%。美國經(jīng)濟(jì)2023年增長2.5%，較2022年的1.9%有所提高。
【現(xiàn)貨價(jià)格】
現(xiàn)貨：網(wǎng)價(jià)上海地區(qū)螺紋3960元（+20），北京地區(qū)3880（+20），上海地區(qū)熱卷4080元（+20），天津地區(qū)熱卷3990元（+20）。
【交易策略】
昨日夜盤盤面維持震蕩偏弱的行情。24日全國建材成交7.37萬噸，隨著年關(guān)臨近，成交進(jìn)一步下滑。本周鋼聯(lián)數(shù)據(jù)公布，鐵水產(chǎn)量223.29萬噸，環(huán)比+1.38萬噸，螺紋小樣本產(chǎn)量226.89萬噸，環(huán)比-7.28萬噸，表需測算185.32萬噸（農(nóng)歷同比+123.7%），環(huán)比-32.23萬噸。庫存方面，廠庫+7.62萬噸，社庫+33.95萬噸，總體庫存+41.57萬噸。熱卷本周產(chǎn)量309.73萬噸，環(huán)比+15.92萬噸，表需306.13萬噸（農(nóng)歷同比+13.68%），環(huán)比+12.46萬噸。庫存方面，廠庫-2.24萬噸，社庫+5.54萬噸，總體庫存+3.6萬噸。五大品種鋼材整體產(chǎn)量+5.51萬噸，五大品種庫存廠庫環(huán)比+9.64萬噸，社庫+51.24萬噸，總庫存+60.88萬噸。隨著鋼廠利潤的修復(fù)，近期高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，而電爐鋼利潤持續(xù)下滑，廢鋼到貨減少，導(dǎo)致電爐鋼有所減產(chǎn)，致使品種間出現(xiàn)分化，螺紋繼續(xù)減產(chǎn)而熱軋有所增產(chǎn)，五大材整體產(chǎn)量增加；節(jié)前鋼材庫存持續(xù)累計(jì)，由廠庫向社庫轉(zhuǎn)移，螺紋累庫幅度較高，熱卷小幅累積。螺紋表需根據(jù)季節(jié)性繼續(xù)下滑，但熱卷下游接單虎豹，導(dǎo)致表需繼續(xù)增長。目前焦炭兩輪提降落地，第三輪大概率落空，鐵水產(chǎn)量見底反彈，下方原料成本暫穩(wěn)。近期央行提出降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，導(dǎo)致市場情緒大幅好轉(zhuǎn)，黑色板塊出現(xiàn)修復(fù)性反彈。然而臨近春節(jié)成材陸續(xù)累庫，鋼廠陸續(xù)出臺(tái)冬儲(chǔ)政策，現(xiàn)貨跟隨冬儲(chǔ)價(jià)格，缺乏向上驅(qū)動(dòng)，盤面上方在流程成本3950-4000元附近存在阻力，預(yù)計(jì)春節(jié)前鋼材延續(xù)震蕩行情，期價(jià)主要受市場情緒影響。但節(jié)前鋼價(jià)漲幅不高的話，則節(jié)后下跌空間同樣不大。謹(jǐn)防政策性風(fēng)險(xiǎn)改變市場預(yù)期。
單邊：維持震蕩走勢
套利：建議觀望
期權(quán)：建議觀望。
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