>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評(píng)：歐元區(qū)四季度GDP季率初值為0%，靜待周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)利率決議-240131
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2024/1/31 |
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來(lái)源： |
宏源期貨 |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
倫敦金屬交易所(LE)擬擴(kuò)大全球金屬倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)，考慮香港作為備選地點(diǎn)?！堵吠?
1月30日，據(jù)sS1統(tǒng)計(jì)，佛山地區(qū)鋁錠庫(kù)存較上―交易日增加o.31萬(wàn)噸，現(xiàn)報(bào)13.20萬(wàn)噸，鋁棒庫(kù)存較上一交易日增加0.36萬(wàn)噸至6.23萬(wàn)噸。無(wú)錫地區(qū)〈不含杭州、常州、海安等地）鋁錠庫(kù)存較上一交易日減少0.08萬(wàn)噸至11.20萬(wàn)噸，鋁棒庫(kù)存增加o.0o5萬(wàn)噸至2.69萬(wàn)噸。今日鞏義地區(qū)鋁錠庫(kù)存約7.96萬(wàn)噸，較上一日增力加o.23萬(wàn)噸。
加納綜合鋁業(yè)發(fā)展公司(GIADBC〉與希臘公司tytilineos Bnergyi達(dá)成合作協(xié)議，在加納Myinahifr-Ilasaso地區(qū)建造一座氧化鋁精煉廠。這是加納境內(nèi)第一座氧化鋁精煉廠，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)每年至少生產(chǎn)500萬(wàn)噸鋁土礦和約200方噸氧化鋁。
氧化鋁、電解鋁
1)海外:歐盟討論對(duì)俄鋁產(chǎn)品進(jìn)行制就且或于2月24日通過(guò)，或使歐洲電解鋁供應(yīng)偏緊。美國(guó)鋁業(yè)計(jì)劃三季度全面停產(chǎn)已達(dá)退役年限的位于西澳且產(chǎn)能為220萬(wàn)噸的iwinana氧化鋁廠以削減成本。美國(guó)鋁業(yè)計(jì)劃分別重啟和拆除一條位于印第安納州Varrick鋁冶煉廠且產(chǎn)能均為5.4萬(wàn)噸的生產(chǎn)線后年產(chǎn)量升至16萬(wàn)噸。美國(guó)密蘇里州亞ew Madrid電解鋁廠1月24日宣布將縮減運(yùn)營(yíng)（27.6萬(wàn)噸但僅五成產(chǎn)能運(yùn)行）。
1)上游:山西因10月下甸X來(lái)幾次礦山事故而責(zé)令呂梁金明礦業(yè)和中國(guó)鋁業(yè)楊家山鋁礦停產(chǎn)整頓，三門峽鋁土礦因復(fù)墾要求而開(kāi)采受限致晉豫鋁土礦供給偏緊而價(jià)處高位，貴州和廣西個(gè)別礦山生產(chǎn)受阻和部分企業(yè)冬儲(chǔ)鋁土礦而供給偏緊且價(jià)格上漲，使中國(guó)企業(yè)積極尋求進(jìn)口鋁土礦，但是澳洲昆士蘭地區(qū)1-3月雨季或影響鋁土礦生產(chǎn)，幾內(nèi)亞和漂洲鋁土礦以執(zhí)行長(zhǎng)單為主促價(jià)格持穩(wěn)或上漲，使中國(guó)港口鋁土礦到港量較上周減少﹔山西和山東部分氧化鋁廠因已補(bǔ)充部分進(jìn)口鋁土礦而運(yùn)行產(chǎn)能有所增加，但是河南某氧化鋁廠團(tuán)t月25重污染天氣限制再啟而停產(chǎn)10萬(wàn)噸焙燒產(chǎn)能，廣西某氧化鋁廠因鋁土礦供應(yīng)不足而停產(chǎn)50萬(wàn)噸焙燒產(chǎn)能7-15天，貴州個(gè)別氧化鋁廠因鋁土礦山安全問(wèn)題而計(jì)劃于1月15日至2月20日停止生產(chǎn)，或使國(guó)內(nèi)2月氧化鋁生產(chǎn)量環(huán)比減少而難改供給偏緊狀態(tài)，但國(guó)內(nèi)電解鋁廠春節(jié)前備貨或已近尾聲，氧化鋁生產(chǎn)成本處于2730元/噸左右﹔國(guó)內(nèi)廢鋁收購(gòu)企業(yè)多已放假而供給偏緊，重焙棒產(chǎn)能開(kāi)工率明顯走部但大型再生鋁合金企業(yè)仍存?zhèn)湄浶枨?，但是廢鋁價(jià)處高位致現(xiàn)貨成交偏淡﹔國(guó)內(nèi)電解鋁理論加權(quán)平均完全成本升至16880元/噸左右，云南電解鋁產(chǎn)能因枯水期限電已經(jīng)完成117萬(wàn)噸減產(chǎn)，白音華剩余20萬(wàn)噸新增產(chǎn)能通電啟槽實(shí)現(xiàn)全容量投產(chǎn)，廣西與內(nèi)蒙古等部分電解鋁企業(yè)1月下旬鑄錠量或明顯增670加，但是國(guó)內(nèi)電解鋁2月生產(chǎn)量環(huán)比減少﹔進(jìn)口窗口漸趨關(guān)閉或限制中國(guó)電解鋁進(jìn)口量，使中國(guó)保稅區(qū)電解鋁庫(kù)存量較上周減少，中國(guó)主要消費(fèi)地鋁錠出庫(kù)量較上周減少，中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存量較上周增加但普節(jié)期間累積幅度或低于往年同期，倫金所電解鋁庫(kù)存量較昨日減少，以上說(shuō)明華東持貨商出貨為主，中原汽運(yùn)集中到貨而貨源偏松。
2)下游:國(guó)內(nèi)鋁棒下游陸續(xù)減產(chǎn)放假而需求疲弱致現(xiàn)貨成交清淡，使中國(guó)主流消費(fèi)地鋁棒出庫(kù)量較上周減少，中國(guó)各地區(qū)鋁棒庫(kù)存量較上周增加，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季來(lái)/臨致下游需求預(yù)期趨弱，使中國(guó)鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開(kāi)工率較上周下降，其中鋁型材《房地產(chǎn)工程停產(chǎn)放假使建筑型材企業(yè)訂單減少甚至部分中小型企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)放假﹔部分光伏型材企業(yè)因訂單要求年削交貨而加急生產(chǎn)，但是其他型材加工廠逐步灊產(chǎn)甚至放假，少部分汽車型材廠表示配合海外客戶需求春節(jié)輪班生產(chǎn)》、再生鋁合金（臨近月底壓鑄廠基本完成原材料備庫(kù)但數(shù)量不高，隨著下游陸續(xù)放假而現(xiàn)貨成交持續(xù)轉(zhuǎn)淡，部分中小型再生鋁廠陸續(xù)停爐且放假10-20天，大型企業(yè)多2月初放假4-10天)產(chǎn)能開(kāi)工率較上周下降﹔鋁錢纜（特高壓等終端提貨需求和香節(jié)后交貨壓力仍存使龍頭鋁線纜企業(yè)生產(chǎn)和出貨平穩(wěn)且放假多按國(guó)家規(guī)定，2月生產(chǎn)成品庫(kù)存為主且3月開(kāi)始集中交付對(duì)鋁桿需求多為剛需或分批備貨，中小型線眺廠陸續(xù)開(kāi)始春節(jié)放假或使2月鋁線纜產(chǎn)能開(kāi)工率將有所回落》、鋁板帶（物流資源趨緊和成品庫(kù)存走高使多家中小型鋁板帶企業(yè)已經(jīng)或發(fā)布停產(chǎn)放假，但是龍頭企業(yè)鮮有放假而未影響生產(chǎn)節(jié)奏》、鋁箔〈鋁箔需求仍清淡但龍頭企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏尚可維持，但香節(jié)不放假的下游企業(yè)多數(shù)已完成備貨，24年電池鋁箔需求增速低于供給增速或壓縮利潤(rùn)并推動(dòng)行業(yè)洗牌》、原生鋁合金〈大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車輪轂等汽車零部件，許多下游客戶停產(chǎn)放假而備貨需求不旺，部分原生鋁合金企業(yè)反饋成品庫(kù)存有所拾升促少數(shù)或春節(jié)放假)產(chǎn)能開(kāi)工率較上周持平。政上說(shuō)明國(guó)內(nèi)電解鋁下游剛需采購(gòu)致現(xiàn)貨成交一般。
【交易策略】
因此，氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能升高但鋁土礦供給仍緊或使氧化鋁價(jià)格保持寬幅需蕩，關(guān)注30.-3200附近支撐位及3409-3500附近壓力位，建議投資者短線輕倉(cāng)區(qū)間操作為主;(觀點(diǎn)評(píng)分:0)
歐美經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期回暖和中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策及價(jià)格走高抑制下游備貨或使滬鋁價(jià)格謹(jǐn)悄偏強(qiáng)，關(guān)注18200-13600附近支撐位及1940
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