>> 方正中期期貨-有色金屬策略日報-240130
| 上傳日期： |
2024/1/31 |
大小： |
2299KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊莉娜 |
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銅：
國內(nèi)政策釋放以及美聯(lián)儲降息預(yù)期博弈將繼續(xù)影響市場，國內(nèi)外銅價暫時難以擺脫震蕩格局。國內(nèi)央行定于2月5日下調(diào)存款準備金率0.5個百分點，降準幅度超市場預(yù)期，短期金屬市場情緒受到提振。但近期美國就業(yè)數(shù)據(jù)、CPI數(shù)據(jù)、零售銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)超預(yù)期，本周重點關(guān)注美聯(lián)儲議息會議，非農(nóng)數(shù)據(jù)以及國內(nèi)外PMI數(shù)據(jù)指引?；久鎭砜矗阢~市供需雙弱，供應(yīng)端因企業(yè)檢修和加工費下行等問題，放量不及預(yù)期；需求端仍處于消費淡季，企業(yè)開工率下滑，且精廢價差處于高位，精銅消費受到影響?？傮w上，供需矛盾并不明顯，市場仍聚焦于海外衰退和降息預(yù)期的博弈，年內(nèi)銅價“兩頭高，中間低”的判斷不變，近期銅價大概率于高位波動，區(qū)間67500-70000。
鋅：
近期央行超預(yù)期降準提振市場情緒，國內(nèi)外交易所鋅庫存回落也支撐市場價格。宏觀層面，本周重點關(guān)注美聯(lián)儲議息會議，非農(nóng)數(shù)據(jù)以及國內(nèi)外PMI數(shù)據(jù)指引。從需求面看，當前市場面臨消費淡季，下游普遍信心不足。從供應(yīng)端來看，加工費仍在繼續(xù)下行，以當前價位計算部分冶煉企業(yè)已經(jīng)虧損運行，如果后市持續(xù)偏弱恐將觸發(fā)冶煉企業(yè)減產(chǎn)。節(jié)前料以震蕩運行為主，區(qū)間20000-22000。短期市場反彈至壓力位附近遇阻回落，投機多頭注意減倉，中期繼續(xù)關(guān)注逢高做空機會。
鋁及氧化鋁：目前滬鋁盤面高位震蕩偏弱，氧化鋁橫盤整理，因春節(jié)淡季臨近，預(yù)計庫存也將逐漸開始累庫，建議暫時觀望，激進者可逢高少量試空。滬鋁主力合約上方壓力位20000，下方支撐位18000。氧化鋁建議耐心等待做多機會，需關(guān)注采暖季的限產(chǎn)消息。
錫：滬錫盤面大幅回調(diào)，但供給端偏緊預(yù)期仍存，建議暫時觀望。需關(guān)注礦端供應(yīng)情況及美指走勢，上方壓力位230000，下方支撐位200000。
鉛：滬鉛主力合約偏弱整理，下觀16150，16000元附近支撐。下游備貨近尾聲，供需雙弱。
鎳及不銹鋼：滬鎳顯著回調(diào)，隨著需求轉(zhuǎn)淡，精煉鎳庫存繼續(xù)積累，鎳價承壓回調(diào)，下檔關(guān)注12.4-12.5萬元附近支撐。不銹鋼隨鎳回調(diào)，14000短期多空分水嶺。
工業(yè)硅：
西北環(huán)保限產(chǎn)產(chǎn)能影響逐步消化，雖部分地區(qū)由于虧損減產(chǎn)，但上周總產(chǎn)量止跌回升，近日貴州、湖南等地區(qū)新增減產(chǎn)，在總產(chǎn)量方向不變情況下，短線背靠13500偏空操作。
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