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市場動(dòng)態(tài)
　　美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期已逐漸降低,這一趨勢導(dǎo)致全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)偏好普遍承受壓力，尤其是在高利率環(huán)境中，股票的估值修復(fù)預(yù)期顯得相對(duì)脆弱。同時(shí)，盡管政府政策的托底作用依然存在，但大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激措施似乎并未出現(xiàn)，這進(jìn)一步削弱了股市業(yè)績修復(fù)的預(yù)期。
　　特別值得注意的是，上證50和滬深300的成分股傾向于價(jià)值防御性策略，這使得它們相對(duì)于小盤股而言表現(xiàn)更為強(qiáng)勁。隨著春節(jié)的臨近，市場情緒普遍趨于謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)節(jié)日期間股市將以震蕩尋底為主要走勢。
　　在期權(quán)市場方面，平值期權(quán)的隱含波動(dòng)率出現(xiàn)回升，當(dāng)前處于較高的分位數(shù)。鑒于上證50和滬深300指數(shù)展現(xiàn)出較強(qiáng)的底部支撐力，投資者可以考慮構(gòu)建相應(yīng)期權(quán)品種的賣出寬跨式策略。