>> 建信期貨-銅期貨日?qǐng)?bào)-240202
| 上傳日期： |
2024/2/1 |
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| 1509KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張平,余菲菲,彭婧霖 |
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一、行情回顧與操作建議
滬銅主力隔夜沖高回落，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，會(huì)議聲明沒(méi)有那么鴿，美元低位回升施壓銅價(jià)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)銅價(jià)跌45至69110，滬粵兩地現(xiàn)貨繼續(xù)小幅升水報(bào)價(jià)，SMM統(tǒng)計(jì)本周社庫(kù)增加1.03至10.23萬(wàn)噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)供需過(guò)剩，下周隨著下游放假庫(kù)存將進(jìn)一步抬升，盤(pán)面近月價(jià)差繼續(xù)小幅contango，LME0-3調(diào)期費(fèi)-108，海外市場(chǎng)繼續(xù)寬松，內(nèi)外現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)銅價(jià)帶動(dòng)有限。宏觀面美聯(lián)儲(chǔ)降息推遲至5月份，當(dāng)前美元指數(shù)已經(jīng)收回前期3月降息預(yù)期導(dǎo)致的跌幅，預(yù)計(jì)在未有進(jìn)一步宏觀數(shù)據(jù)推遲5月份降息情況下，美元指數(shù)將維持震蕩，中國(guó)股市略有回暖，三十年期國(guó)債略有回落，但持續(xù)性存疑，宏觀面仍偏施壓，而基本面短期受到春節(jié)放假而中期受銅礦短缺影響，基本面仍偏支撐，銅價(jià)以逢低買入為主。
二、行業(yè)要聞
1.上海市場(chǎng)，步入2月，受部分貨源注冊(cè)交單與物流臨近停運(yùn)影響，升水較前一交易日仍小幅上行。早市盤(pán)初，持貨商報(bào)主流平水銅升水10-20元/噸部分成交，好銅如金川大板報(bào)升水30-40元/噸。據(jù)悉部分下游已于前幾日完成年前備貨，但因仍有部分剛需采購(gòu)，故整體來(lái)看消費(fèi)雖然不振但升水仍保持堅(jiān)挺。進(jìn)入主流交易時(shí)段，平水銅價(jià)格企穩(wěn)升水20-30元/噸附近部分成交，好銅如金川大板報(bào)升水40-50元/噸附近，貴溪銅報(bào)升水50元/噸，濕法銅如met報(bào)貼水30元/噸-貼水20元/噸部分成交。至上午11時(shí)前報(bào)價(jià)企穩(wěn)，買盤(pán)亦有零星成交。據(jù)悉，因下周上海及周邊地區(qū)長(zhǎng)距離物流將陸續(xù)停運(yùn)，下游年前備庫(kù)將集中于本周內(nèi)完成，今明兩日交投情緒有所回升。在上海、江蘇地區(qū)部分貨源陸續(xù)注冊(cè)倉(cāng)單后，現(xiàn)貨流通量有所減少，料明日升水仍將持堅(jiān)。
2.今日廣東1#電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)升水0元/噸-升水50元/噸，均價(jià)升水25元/噸較上一交易日跌10元/噸；濕法銅報(bào)貼水200-貼水190元/噸，均價(jià)貼水195元/噸較上一交易日跌10元/噸。廣東1#電解銅均價(jià)69095元/噸較上一交易日跌120元/噸，濕法銅均價(jià)為68875元/噸較上一交易日跌120元/噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)：今日廣東庫(kù)存微幅增加，近期到貨量和出庫(kù)量都較低處于供需兩弱的狀態(tài)。月差收窄下游且部分下游進(jìn)行最后的節(jié)前補(bǔ)貨，今日市場(chǎng)交投積極性較昨日明顯好轉(zhuǎn)，但升水仍處于低位未能上升，反而部分持貨商有清庫(kù)存的壓力，在第二節(jié)交易時(shí)段小幅下調(diào)升水出貨。截至到11點(diǎn)當(dāng)月合約好銅報(bào)40元/噸，平水銅報(bào)貼水10元/噸，濕法銅報(bào)貼水210元/噸。總體來(lái)看，月差收窄疊加下游補(bǔ)貨，今日市場(chǎng)交投較昨日好轉(zhuǎn)。
3.今日華北電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼300元/噸~貼160元/噸，均價(jià)貼230元/噸較上一交易日維持不變，成交價(jià)格68720-68970元/噸，均價(jià)68845元/噸較前一交易日跌75元/噸。銅價(jià)維持高位震蕩，下游買興難見(jiàn)起色，物流與企業(yè)陸續(xù)開(kāi)始進(jìn)入假期狀態(tài)，市場(chǎng)整體較為安靜。
4.中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)（CNIA）表示，由于原材料供應(yīng)緊張，該協(xié)會(huì)已建議銅冶煉企業(yè)減產(chǎn)并推遲新項(xiàng)目。在巴拿馬科布雷銅礦關(guān)閉后，中國(guó)面臨銅精礦供應(yīng)意外緊張的沖擊。而此時(shí)中國(guó)冶煉廠正尋求擴(kuò)大產(chǎn)量。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)陳學(xué)森稱，生產(chǎn)商應(yīng)采取積極措施，提前檢修或延長(zhǎng)檢修時(shí)間，削減產(chǎn)量，推遲新項(xiàng)目開(kāi)工時(shí)間。在上周五舉行的一次會(huì)議上，中國(guó)主要銅冶煉廠也提出減產(chǎn)建議，但沒(méi)有達(dá)成具體計(jì)劃。2023年中國(guó)精煉銅產(chǎn)量創(chuàng)下1299萬(wàn)噸的歷史新高，2024年中國(guó)銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)將會(huì)增長(zhǎng)。陳學(xué)森副會(huì)長(zhǎng)表示，鑒于冶煉行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，生產(chǎn)商在擴(kuò)產(chǎn)方面應(yīng)極為謹(jǐn)慎。
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