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2024年1月市場表現(xiàn)回顧
　　2023年12月31日至2024年1月31日，上證指數(shù)下跌6.27%，滬深300下跌6.29%，創(chuàng)業(yè)板綜下跌20.26%，中證1000下跌18.72%。
　　申萬一級國防軍工行業(yè)下跌20.49%，行業(yè)漲幅月排名29/31，跑輸上證綜指14.22個百分點；申萬一級機械設備行業(yè)下跌17.90%，行業(yè)漲幅月排名27/31，跑輸上證綜指11.64個百分點。
　　 2024年2月核心投資觀點
　　我們認為2024年2月：
　　1月市場整體呈加速下跌的態(tài)勢。整月來看，中特估、自由貿(mào)易港和煤炭概念等概念板塊表現(xiàn)領先，其中只有中特估概念錄得正收益，國資資金呈明顯的定向托市態(tài)勢。
　　2024年1月，煤炭、銀行和公用事業(yè)等板塊領漲，公用事業(yè)呈微跌，電子、計算機、國防軍工和醫(yī)藥生物等板塊則表現(xiàn)很差。同花順概念板塊中，中特估、信托和煤炭等板塊表現(xiàn)稍好，MR/光刻機/消費電子等指數(shù)表現(xiàn)最差。
　　我們認為進入2月，市場大概率以區(qū)間寬幅走勢為主。目前市場擔心杠桿和質(zhì)押資金進入爆倉區(qū)間，盤面僅有國資資金在承接中特估相關標的進行有限的托市，目標指數(shù)是上證指數(shù)，其他指數(shù)持續(xù)創(chuàng)近期新低，市場情緒接近冰點。春節(jié)前，市場賺錢效應極差，還是以防御思路為主，場內(nèi)換倉建議堅守中特估相關標的。節(jié)后，市場情緒宣泄后，有望逐步走穩(wěn)。
　　風險提示：產(chǎn)業(yè)政策低于預期，市場風格偏好，技術、競爭和政策路線風險。