>> 方正證券-麥迪科技(603990)公司跟蹤報告：發(fā)力光伏賽道，打造第二增長極-240201
| 上傳日期： |
2024/2/2 |
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| 363KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
郭彥辰 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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事件：公司發(fā)布2023年年度業(yè)績預告，2023年公司預計實現營業(yè)收入6.0億元到6.4億元，同增96.1%到109.2%。歸母凈利潤-2.7億元到-1.8億元；預計實現扣非歸母凈利潤-2.8億元到-1.9億元。2023第四季度預計實現歸母凈利潤-1.78億元到-0.88億元；預計實現扣非歸母凈利潤1.81億元到-0.91億元。
深耕醫(yī)療信息化，輔助生殖業(yè)務發(fā)展向好。（1）醫(yī)療信息化業(yè)務：截至2023年6月末，公司主要產品已在全國32個省份、超過2100家醫(yī)療機構得到成熟應用，其中三甲醫(yī)院用戶超過800家。隨著信息化浪潮下醫(yī)療信息化需求的不斷增加，公司市占率有望進一步提升。（2）醫(yī)療服務業(yè)務：國家相繼出臺了各類生育政策，并積極推動輔助生殖補貼落地，行業(yè)發(fā)展持續(xù)向好；且輔助生殖醫(yī)療運營牌照具有稀缺性，行業(yè)進入壁壘極高?，旣愥t(yī)院作為國家衛(wèi)健委核準開展同時擁有IVF-ET與ICSI技術的輔助生殖技術的醫(yī)療機構之一，具備先發(fā)布局與技術優(yōu)勢，有望優(yōu)先享受行業(yè)紅利。
年產9GW電池片項目已投產，光伏業(yè)務助力業(yè)績增長。目前公司年產9GW高效單晶電池智能工廠項目已投產，所生產產品最高轉換效率達26.07%。截至2023年9月，公司實現出貨超200MW，截至2023年10月，光伏電池片銷售回款達人民幣近3億元，產品陸續(xù)獲得行業(yè)客戶的認可。據公告，公司擬向賽拉弗能源供應N型TOPCon單晶電池片合計約7.77億片，預計合同總金額約為29.22億元，公司光伏業(yè)務總體推進順利。2024年光伏產業(yè)將全面擁抱N型時代，公司有望憑借TOPCon電池片產能上的前瞻布局，享受主流技術從P型向N型轉變的紅利。
投資建議：我們預計公司2023-2025年營收為6.20/36.72/70.07億元，歸母凈利潤分別為-1.83/1.53/3.47億元，EPS分別為-0.60/0.50/1.13元，PE為-17/20/9倍，首次覆蓋，給予“推薦”評級。
風險提示：跨界經營風險，市場需求不及預期風險，競爭加劇風險。
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