>> 招商證券-商貿(mào)社服行業(yè)周報：美團(tuán)組織架構(gòu)大調(diào)整，亞馬遜Q4業(yè)績超預(yù)期-240204
| 上傳日期： |
2024/2/5 |
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| 882KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
丁浙川,李秀敏 |
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大盤整體下跌，餐飲旅游板塊表現(xiàn)弱于大盤，商貿(mào)零售板塊表現(xiàn)弱于大盤。餐飲旅游板塊指數(shù)本周下跌13.35%，表現(xiàn)弱于滬深300指數(shù)(下跌4.63%)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)(下跌7.85%)；商貿(mào)零售板塊指數(shù)本周下跌12.92%，表現(xiàn)弱于滬深300指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。
本周子板塊相關(guān)觀點：1）電商：性價比消費與出海確定性強，首推拼多多；Q4服裝旺季+受益行業(yè)去庫存，推薦唯品會。2）本地生活：外賣及到店空間與壁壘仍具，估值低位，長期推薦美團(tuán)。3）零售：關(guān)注性價比消費、消費出海、興趣消費三大方向，推薦名創(chuàng)優(yōu)品，關(guān)注萬辰集團(tuán)。4）餐飲：國內(nèi)咖啡市場空間廣闊，龍頭加速擴張，推薦瑞幸咖啡。5）共享出行：龍頭份額企穩(wěn)、盈利增長潛力大，推薦滴滴出行。6）OTA：中方對6國免簽，出入境游持續(xù)恢復(fù)，估值低位，推薦攜程集團(tuán)、同程旅行。
大盤整體下跌，餐飲旅游板塊表現(xiàn)弱于大盤，商貿(mào)零售板塊表現(xiàn)弱于大盤。餐飲旅游板塊指數(shù)本周下跌13.35%，表現(xiàn)弱于滬深300指數(shù)(下跌4.63%)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)(下跌7.85%)；商貿(mào)零售板塊指數(shù)本周下跌12.92%，表現(xiàn)弱于滬深300指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。
美團(tuán)架構(gòu)大調(diào)整，王莆中統(tǒng)管核心本地業(yè)務(wù)。2月2日，美團(tuán)CEO王興發(fā)布內(nèi)部郵件宣布新的組織架構(gòu)調(diào)整。郵件顯示，美團(tuán)對核心本地商業(yè)相關(guān)多項業(yè)務(wù)進(jìn)行了整合。在核心本地商業(yè)上，美團(tuán)對過去相對獨立的事業(yè)群進(jìn)行了整合。主要調(diào)整包括：對到家事業(yè)群、到店事業(yè)群、美團(tuán)平臺等進(jìn)行整合，共同向美團(tuán)高級副總裁王莆中匯報。而大眾點評、SaaS、騎行、充電寶等業(yè)務(wù)將由美團(tuán)高級副總裁張川負(fù)責(zé)。其他組織保持不變。
亞馬遜Q4凈利猛增35倍，專注客戶體驗顯成效。2月1日，亞馬遜公布2023年第四季度及全年財報，數(shù)據(jù)顯示，第四季度凈銷售額為1700億美元，同比增長14%；營業(yè)收入從上一年的27億美元增至132億美元；凈利潤為106億美元，同比增長約3333%；每股攤薄收益為1美元。第四季度各業(yè)務(wù)部門均實現(xiàn)兩位數(shù)的銷售額同比增長。亞馬遜北美部門（美國、加拿大）銷售額達(dá)1055億美元，同比增長13%。國際部門（英國、德國、法國、日本和中國）銷售額達(dá)402億美元，同比增長17%。亞馬遜云服務(wù)部門銷售額達(dá)242億美元，同比增長13%。從全年業(yè)績來看，亞馬遜2023年凈銷售額達(dá)5748億美元，同比增長12%；營業(yè)利潤為369億美元，去年同期為122億美元，同比增長約202%；凈利潤為304億美元，去年凈虧損27億美元。由于這家在線巨頭在整個業(yè)務(wù)領(lǐng)域的“持續(xù)發(fā)明和客戶體驗改進(jìn)”，亞馬遜全年利潤增長了兩倍，并且過去12個月的運營現(xiàn)金流增長82%達(dá)到849億美元，上年同期為468億美元，有了大幅提升。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟風(fēng)險；行業(yè)競爭加??；旅游行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險。
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