>> 長江期貨-甲醇2月報：供需雙增，震蕩運行-240205
| 上傳日期： |
2024/2/5 |
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| 1597KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
盧哲,曹雪梅 |
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市場變化：1月甲醇期貨價格先弱后強，主力2405合約1月31日收盤價2481元/噸，較月初上漲86元/噸，漲幅3.59%?，F(xiàn)貨市場1月31日江蘇日均價2595元/噸，較月初上漲195元/噸，漲幅接近8%。月初市場心態(tài)偏空，價格下滑，后甲醇供需雙雙恢復(fù)，價格重心上移，月末高價承壓，價格窄幅震蕩。
基本面情況：供應(yīng)方面，1月甲醇產(chǎn)量為759.37萬噸，較上月增加11.44萬噸，環(huán)比增加1.53%。2月計劃檢修裝置較少，預(yù)計產(chǎn)能利用率或進一步提升。成本利潤方面，1月煤炭價格繼續(xù)走低，成本端支撐減弱，國內(nèi)煤制甲醇價格重心上移，煤制甲醇利潤小幅回升。天然氣價格波動有限，月內(nèi)氣頭裝置多停車檢修，低庫存支撐價格持續(xù)高位，天然氣制甲醇利潤虧損減少。需求方面，甲醇制烯烴利潤延續(xù)虧損狀態(tài)，2月華東烯烴企業(yè)預(yù)計檢修結(jié)束恢復(fù)重啟，其他企業(yè)裝置運行穩(wěn)定，預(yù)計MTO行業(yè)開工率將有提高，其他甲醇傳統(tǒng)下游行業(yè)預(yù)計整體產(chǎn)能利用率有增加可能。整體來看，甲醇近期供應(yīng)充裕，下游需求改善，呈現(xiàn)供需雙增局面，自身基本面矛盾不大，成本端煤炭價格支撐減弱，關(guān)注宏觀影響，預(yù)計價格震蕩運行為主。
操作建議：逢高布局空單
重點關(guān)注：宏觀環(huán)境變化、原油及煤炭價格變化、甲醇制烯烴開工情況
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