>> 國盛證券-盛視早參：短期指數(shù)或震蕩筑底，市場風(fēng)格或偏向中小成長-240206
| 上傳日期： |
2024/2/6 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
謝亮然 |
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周一市場全天探底回升，三大指數(shù)漲跌不一。滬指早盤大幅下探，一度跌超3%創(chuàng)近5年新低，午后拉升翻紅重返2700點上方，但尾盤再度翻綠；創(chuàng)業(yè)板指午后強勢拉升，尾盤漲幅逐漸收窄。盤面上，高股息及權(quán)重股再度走強，中國石油、中國海油、貴州茅臺均漲超2%，長江電力、農(nóng)業(yè)銀行等多股再創(chuàng)歷史新高；邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科、寧德時代、智飛生物漲超4%。下跌方面，數(shù)據(jù)要素概念股集體大跌，銅牛信息、零點有數(shù)、山大地緯等多股跌超10%?？傮w上個股跌多漲少，全市場超4800只個股下跌，超千股跌停。滬深兩市周一成交額8774億元，較上個交易日放量717億元。整體來看，雖然政策性資金仍在護盤，但市場在資金面和經(jīng)濟預(yù)期尚未實質(zhì)性改善前或以震蕩筑底為主。
技術(shù)面看，指數(shù)再度走出長下影，并且結(jié)束前期連陰局面，止跌信號再度增強，后市關(guān)注能否走出強勢底分型，并放量站于5日線之上，這樣才能不斷引領(lǐng)趨勢由空轉(zhuǎn)多的延續(xù)，否則不排除還會有反復(fù)筑底的可能。
資金方面：央行公告稱，2024年2月5日，人民銀行下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，釋放長期資金約1萬億元，同時以利率招標(biāo)方式開展了1000億元14天期逆回購操作，中標(biāo)利率為1.95%。當(dāng)日5000億元逆回購到期，因此單日凈回籠4000億元。因上周日為春節(jié)假期調(diào)休工作日，隔夜回購利率變動不大，資金穩(wěn)定寬松。而央行宣布降準(zhǔn)釋放積極政策信號，對資本市場有一定提振作用，且有助于平滑春節(jié)資金面，彌補資金缺口，助力銀行“開門紅”。滬深兩市主力資金周一凈流出272.8億元。從個股看，滬深兩市7股主力資金逆市凈流入超1億元，其中寧德時代、深中華A、工商銀行、工業(yè)富聯(lián)、五糧液凈流入超2億元；而主力資金凈流出超2億元的個股分別是大秦鐵路、中國石油、長江電力、中銀證券、隆基綠能。北向資金方面，周一北向資金小幅凈買入12.11億元，連續(xù)5個交易日凈買入。從外資動向來看，雖然近期A股市場持續(xù)調(diào)整，外資卻逆勢加倉。
資訊方面：2月5日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，就今年以來的情況看，質(zhì)押規(guī)模較去年年末有所下降。今年年初至2月2日，滬深兩市共披露大股東補充質(zhì)押公告106單，較去年同期確有一定增加，但是，補充質(zhì)押是質(zhì)押履約保障比例低于預(yù)警線（而非平倉線）的情況下，銀行、券商等金融機構(gòu)（質(zhì)權(quán)人）為保障融資安全與股東（出質(zhì)人）之間約定的保護性措施，不會導(dǎo)致強制平倉。同時也表示會密切監(jiān)測，采取有力措施，防范股票質(zhì)押風(fēng)險。從滬深兩市數(shù)據(jù)看，今年以來股票質(zhì)押違約強平金額合計為2740.32萬元，占市場日成交額的比重很小。（新華社）從總體和機構(gòu)兩方面綜合看，當(dāng)前股票質(zhì)押風(fēng)險整體可控，股票質(zhì)押規(guī)模明顯下降。結(jié)構(gòu)上看，當(dāng)前股票質(zhì)押平倉風(fēng)險或主要集中于大市值公司，但由于大市值公司較低的質(zhì)押比例及或較優(yōu)的補充質(zhì)押能力，因此當(dāng)前股票質(zhì)押風(fēng)險整體可控。
2月5日，國家發(fā)改委表示，著力促進跨境投資便利化，更好擴大制度型開放。針對外資企業(yè)關(guān)注的市場準(zhǔn)入、產(chǎn)業(yè)合作等議題，我們將推動出臺更大力度吸引和利用外資行動方案，繼續(xù)合理縮減外資準(zhǔn)入負(fù)面清單，全面取消制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制措施，推動國際產(chǎn)業(yè)投資合作，持續(xù)提升我國對全球要素資源的吸引力。(中國網(wǎng))取消外資準(zhǔn)入限制意味著更多的外資為企業(yè)加入中國市場投資，提升國內(nèi)外企業(yè)的競爭力；意味著中外投資的限制放寬，促進經(jīng)濟全球化和投資多元化。
操作策略：近期A股市場出現(xiàn)超預(yù)期下跌，在宏觀基本面變化不大的背景下，微觀流動性的沖擊和經(jīng)濟預(yù)期尚未實質(zhì)性扭轉(zhuǎn)是核心原因，后續(xù)有望迎來改善。策略上，維持啞鈴型配置思路，超跌反彈首選景氣成長，在經(jīng)歷了近一個月充分調(diào)整之后性價比凸顯，春節(jié)前后市場風(fēng)格或偏向中小成長；另一方面，央國企等權(quán)重股仍是全年類通縮環(huán)境下重要的配置方向，高股息將進一步擴散。
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