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鋼材觀點(diǎn)
　　盤面轉(zhuǎn)弱，螺紋基差走擴(kuò)，鐵元素供給整體回落，廢鋼日耗下降但鐵水有所增加，五大材產(chǎn)量處于歷史低位，非五大材產(chǎn)量季節(jié)性回落。隨著春節(jié)臨近，下游需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，且宏觀情緒偏弱，臨近春節(jié)，建議離場觀望或輕倉過節(jié)。
　　鐵礦石觀點(diǎn)
　　夜盤鐵礦石減倉下跌,跌幅明顯。5-9價(jià)差收斂。鐵礦石估值偏高，近端鐵水低位，疊加需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱，24年鐵水中樞可能下降，市場交易估值見頂回落。廢鋼庫存和日耗的改善也將對鐵礦石需求形成擠壓。鐵礦石港口和鋼廠庫存已經(jīng)修復(fù)至同比增長狀態(tài)，需求預(yù)期擺動將影響鐵礦石估值波動。但鋼材庫存不高是鐵礦石下跌不共振的因素。操作上,950以上空單持有關(guān)注920附件支撐。5-9正套可逢低參與。
　　焦炭觀點(diǎn)
　　春節(jié)前夕，終端需求偏弱，補(bǔ)庫接近尾聲?；久嫔?供需雙增，供應(yīng)增幅稍高于需求，即時(shí)供需缺口小幅走弱。供應(yīng)來看，焦炭總產(chǎn)量小幅上升，增量主要來源于鋼廠。其中，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量環(huán)比+0.2至47萬噸，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量環(huán)比持平至64.9萬噸。需求來看，前期鋼廠檢修陸續(xù)結(jié)束，鋼廠日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+0.19至223.48萬噸。供需雙增下，供應(yīng)增量大于需求增量，即時(shí)供需平衡小幅下降，稍高于去年同期水平。庫存來看，總庫存環(huán)比+3.8%，同比+5.2%。盡管目前供需平衡收窄，但產(chǎn)業(yè)庫存較去年同期水平增幅明顯，關(guān)注節(jié)后上游焦煤供應(yīng)是否能夠匹配需求節(jié)奏，操作上，建議節(jié)前暫且觀望。