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國(guó)君量化資產(chǎn)配置策略簡(jiǎn)介：國(guó)泰君安量化配置團(tuán)隊(duì)專注于資產(chǎn)配置量化模型研究，此前我們已經(jīng)完成了Black-Litterman、風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)、宏觀因子3個(gè)基礎(chǔ)資產(chǎn)配置模型的開(kāi)發(fā)，并使用上述模型在國(guó)內(nèi)股票、債券、商品、黃金4大類資產(chǎn)上開(kāi)發(fā)了大類資產(chǎn)配置策略，進(jìn)行樣本外跟蹤。
　　大類資產(chǎn)走勢(shì)回顧：1月（2024-01-01到2024-01-31）國(guó)內(nèi)主要風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分錄不同程度跌幅。其中，中債-國(guó)債總財(cái)富(總值)指數(shù)和中債企業(yè)債總財(cái)富(總值)指數(shù)分錄漲幅1.36%和0.9%；中證1000、恒生指數(shù)、滬深300、中證轉(zhuǎn)債、南華商品指數(shù)和SHFE黃金分錄跌幅18.72%、8.91%、6.29%、3.97%、0.38%和0.02%。從資產(chǎn)相關(guān)性來(lái)看，近期滬深300與中債-國(guó)債總財(cái)富(總值)指數(shù)近一年走勢(shì)相關(guān)性達(dá)到-31.87%，中債-國(guó)債總財(cái)富(總值)指數(shù)與南華商品指數(shù)近一年走勢(shì)相關(guān)性達(dá)到29.64%，滬深300與南華商品指數(shù)近一年走勢(shì)相關(guān)性達(dá)到-18.78%。
　　大類資產(chǎn)配置模型跟蹤：2024年以來(lái)，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)BL模型1已實(shí)現(xiàn)收益為0.97%，本月收益為0.97%，最大回撤為0.0%，波動(dòng)率為0.17%；國(guó)內(nèi)資產(chǎn)BL模型2已實(shí)現(xiàn)收益為0.98%，本月收益為0.98%，最大回撤為0.0%，波動(dòng)率為0.17%；國(guó)內(nèi)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型已實(shí)現(xiàn)收益為0.29%，本月收益為0.29%，最大回撤為0.16%，波動(dòng)率為0.34%；基于宏觀因子的資產(chǎn)配置模型已實(shí)現(xiàn)收益為0.03%，本月收益為0.03%，最大回撤為0.36%，波動(dòng)率為0.4%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化模型基于歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，而歷史規(guī)律存在失效風(fēng)險(xiǎn)。