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今日焦點(diǎn):
　　海底撈(6862.HK)-2023年業(yè)績符合預(yù)期，2024年開門紅
　　-海底撈2023盈利預(yù)告顯示其下半年銷售額年增42%
　　-受外匯影響導(dǎo)致盈利能力下降
　　-農(nóng)曆新年期間餐桌翻臺(tái)率年增40%
　　海底撈於2月20日盤後發(fā)布獲利預(yù)告，表示收入增長超過33%達(dá)到至少414億元人民幣，淨(jìng)利超過44億元人民幣，與市場預(yù)期基本一致。這意味著其2H23收入至少為人民幣225億元，淨(jìng)利至少為人民幣21億元。公司將強(qiáng)勁的銷售增長歸因於客流恢復(fù)和翻臺(tái)率有所提升。其整體利潤率環(huán)比下降2.5個(gè)百分點(diǎn)至約9.5%。歸咎於外匯影響（上半年外匯收益為1.93億元，而下半年錄得外匯虧損）。剔除匯率影響，海底撈預(yù)計(jì)2H23淨(jìng)利將較上半年增長至少10%。
　　春節(jié)期間，該公司的翻臺(tái)率增長了40%，2024年開局強(qiáng)勁。2月9日至17日期間，海底撈中國大陸門店整體翻臺(tái)率超過5次/日，較2023年同期成長超過40%。情人節(jié)當(dāng)日（2月14日）翻臺(tái)率達(dá)到6次/日。
　　我們的觀點(diǎn)：我們相信海底撈的客流量將在其品牌聲譽(yù)和疫情後消費(fèi)復(fù)甦的支持下繼續(xù)復(fù)甦。此外，我們認(rèn)為還有其他驅(qū)動(dòng)因素，例如更高的營運(yùn)槓桿和商店擴(kuò)張。該股票2024的P/E為14.2倍，在PEBand中處於較低水平。我們建議投資者買入。（研究部）