>> 建信期貨-銅期貨日報-240223
| 上傳日期： |
2024/2/22 |
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| 1504KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張平,余菲菲,彭婧霖 |
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行情回顧與操作建議
滬銅主力繼續(xù)上漲，最高觸及布林線上軌，美元持續(xù)下跌以及礦端擾動是主因，隔夜美聯(lián)儲議息會議紀(jì)要偏鷹派，但市場已經(jīng)PRICE-IN，美元指數(shù)在日內(nèi)加速下跌，宏觀繼續(xù)有利于銅價。基本面淡水河谷年產(chǎn)6.68萬噸Sossego銅礦被暫停運(yùn)營，這對于當(dāng)前尚處于短缺局面的礦端無異于雪上加霜，內(nèi)外現(xiàn)貨市場仍偏弱，國內(nèi)現(xiàn)貨貼水縮窄至110，盤面03-04價差contango擴(kuò)大至100，本周國內(nèi)社庫在冶煉廠交割結(jié)束后發(fā)運(yùn)下降以及下游復(fù)產(chǎn)推動下庫存小幅增加至28.64萬噸，LME0-3contango結(jié)構(gòu)擴(kuò)大至85.5，進(jìn)口對03合約虧損擴(kuò)大至480。當(dāng)前銅價面臨國內(nèi)季節(jié)性累庫以及全球銅礦供應(yīng)緊張，基本面對銅價偏支撐，而宏觀面隨著美元指數(shù)不斷下跌，預(yù)計滬銅將走強(qiáng)。
行業(yè)要聞
1.今日現(xiàn)貨升水較昨日有小幅抬升，實(shí)盤成交仍然偏弱。早市盤初，持貨商報主流平水銅貼水110元/噸-貼水100元/噸。好銅如CCC-P，金川大板等報貼水100元/噸-貼水90元/噸。濕法銅如ESOX報貼水140元/噸未聞成交。進(jìn)入主流交易時段，主流平水銅價格下調(diào)至貼水130元/噸-貼水120元/噸集中成交，好銅報貼水120元/噸-貼水110元/噸附近部分成交。在少量低價貨源成交后持貨商挺價惜售情緒較濃，升水表現(xiàn)小幅回彈，可交單貨源與濕法、非注冊貨源等價差拉大，主流平水銅報貼水100元/噸以上，好銅如金川大板等報貼水90元/噸附近。至上午11時前主流平水銅難尋貼水100元/噸以下貨源，實(shí)盤成交漸趨冷清。今日部分持貨商開始執(zhí)行2024年長單，市場可交單貨源報盤較高，部分商家通過長單流轉(zhuǎn)維持流動性，現(xiàn)貨惜售挺價情緒較濃。但在倉單釋放與進(jìn)口貨源流入雙重沖擊下，預(yù)計升水難以維持堅挺，明日升水預(yù)計仍將走跌。
2.今日廣東1#電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報貼水140元/噸-貼90元/噸，均價貼水115元/噸較上一交易日跌40元/噸；濕法銅報貼水260-貼水240元/噸，均價貼水250元/噸較上一交易日跌40元/噸。廣東1#電解銅均價68925元/噸較上一交易日漲110元/噸，濕法銅均價為68790元/噸較上一交易日漲110元/噸?，F(xiàn)貨市場：廣東庫存連續(xù)2天減少，到貨減少出庫增加是主因。早盤時持貨商本欲挺價出貨，但下游在銅價上漲的背景下采購欲不強(qiáng)，而且更加青睞低價濕法銅，持貨商不得不下調(diào)升水出貨。截至到11點(diǎn)當(dāng)月合約好銅報貼90元/噸，平水銅報貼140元/噸，濕法銅報貼水260元/噸。另外，需關(guān)注非標(biāo)濕法銅和倉單流出對市場的影響?？傮w來看，銅價持續(xù)上升下游補(bǔ)貨欲下降，而且有非標(biāo)銅沖擊，令現(xiàn)貨升水震蕩走低。
3.今日華北電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報貼320元/噸~貼200元/噸，均價貼260元/噸較上一交易日漲10元/噸，成交價格68670-68890元/噸，均價68780元/噸較上一交易日上漲105元/噸。由于部分下游為復(fù)產(chǎn)準(zhǔn)備適當(dāng)補(bǔ)庫，市場交投活躍度略有升溫，但因銅價高位運(yùn)行，整體需求仍較一般，供應(yīng)充足下現(xiàn)貨升貼水難見明顯起色。
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