>> 寶城期貨-金融期權(quán)日報：股指延續(xù)震蕩，關(guān)注政策預(yù)期指引-240223
| 上傳日期： |
2024/2/23 |
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| 951KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
龍奧明 |
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核心觀點
今日各股指走勢有所分化,上證50與滬深300震蕩整理,中證500與中證1000震蕩反彈。滬深兩市成交額9220億元,北向資金凈賣出0.92億元。此前超跌的微盤股反彈修復(fù),但市場的承接力量仍需觀察，策略同質(zhì)化的風(fēng)險或?qū)⒋偈雇顿Y者對微盤股的投資偏好轉(zhuǎn)向謹慎。相對而言，估值絕對水平低、業(yè)績相對穩(wěn)定的大盤藍籌股因其防御屬性強或?qū)⑹艿劫Y金青睞。臨近兩會，政策利好預(yù)期不斷發(fā)酵，當前市場情緒偏向謹慎樂觀，成為主導(dǎo)市場主要邏輯。不過海外美聯(lián)儲降息預(yù)期回落，仍對股票估值端構(gòu)成壓制。預(yù)計短期內(nèi)股指保持震蕩筑底的走勢，大小盤指數(shù)保持結(jié)構(gòu)性分化。
目前平值期權(quán)的隱含波動率仍處于偏高分位數(shù)，考慮到大小盤股的強弱分化，以及對應(yīng)期權(quán)的隱含波動率水平，可以買入上證50對應(yīng)的淺虛值認購期權(quán)，同時賣出中證1000對應(yīng)的虛值認購期權(quán)構(gòu)成跨品種組合策略。
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