>> 方正中期期貨-黑色系爐料端日度策略報告-240222
| 上傳日期： |
2024/2/23 |
大小： |
1504KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
卜咪咪,梁海寬 |
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鐵礦石：
【行情復(fù)盤】
鐵礦石日間探底回升，主力合約下跌1.49%，收于893.5.
【市場邏輯】
鐵礦日間盤面探底回升，收十字星。節(jié)后黑色系市場情緒較為悲觀，主要是對節(jié)后終端需求恢復(fù)信心不足，但成材實際庫存壓力并不大。五大鋼種產(chǎn)量下降，鋼廠以消耗自身廠內(nèi)爐料庫存為主，暫未有補(bǔ)庫意愿，對鐵礦價格形成階段性負(fù)反饋。但1月信貸和社融數(shù)據(jù)超預(yù)期改善，M1回升速度明顯，節(jié)后權(quán)益資產(chǎn)延續(xù)上漲趨勢，市場風(fēng)險偏好正在回歸。對鐵礦旺季需求不宜過分悲觀?；久娣矫?，本期外礦發(fā)運(yùn)回升，3月預(yù)計逐漸進(jìn)入發(fā)運(yùn)旺季。需求方面，最近一周日均鐵水產(chǎn)量繼續(xù)小幅回升，鋼廠廠內(nèi)鐵礦庫存經(jīng)過春節(jié)期間的消耗后有所下降，旺季將有一定的補(bǔ)庫需求。正月十五后，下游終端需求將逐步釋放，鐵水產(chǎn)量回升速度預(yù)計加快。港口庫存預(yù)計將開啟去庫模式，鐵礦本輪調(diào)整臨近尾聲。
【交易策略】
對旺季國內(nèi)鐵元素總需求不悲觀，鐵水產(chǎn)量進(jìn)入3月后預(yù)計加速回升，鋼廠利潤空間出現(xiàn)被動修復(fù)，對鐵礦價格將形成上行驅(qū)動，本輪調(diào)整臨近尾聲，3月價格有望反彈。
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