>> 國盛證券-電力設(shè)備行業(yè)周報：寧德時代神行電池落地星途星新紀元ET，陜北-安徽直流特高壓獲核準-240225
| 上傳日期： |
2024/2/25 |
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| 920KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊潤思,楊凡儀,林卓欣 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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核心推薦：天順風能、三星醫(yī)療，福斯特，寧德時代。
光伏：產(chǎn)業(yè)鏈價格尋求上漲，光伏投資情緒逐步轉(zhuǎn)好。在經(jīng)歷長期長期股價承壓后，板塊整體情緒逐步轉(zhuǎn)好。光伏新態(tài)勢下建議從三個維度挖掘潛在機會：1）超跌標的2）盈利確定性足夠清晰且低估值環(huán)節(jié)3）各環(huán)節(jié)成本曲線優(yōu)勢企業(yè)。光伏產(chǎn)業(yè)鏈大部分標的均處于超跌范圍內(nèi)，重點推薦2024業(yè)績有望向好并具備高需求彈性的輔材環(huán)節(jié)福斯特、鑫鉑股份、賽伍技術(shù)、通靈股份等。此輪排產(chǎn)恢復(fù)一線龍頭組件廠商有望直接受益，建議關(guān)注晶澳科技、晶科能源、阿特斯、天合光能、東方日升等。在產(chǎn)業(yè)鏈價格下行過程中，組件價格預(yù)期見底的情況下，建議關(guān)注有望率先實現(xiàn)價格見底的硅料環(huán)節(jié)。推薦高品質(zhì)N型硅料協(xié)鑫科技、通威股份。
風電&電網(wǎng)：山東確定2024年新增目標達1.5GW，陜北-安徽直流特高壓獲核準。山東提出2024年山東能源工作目標，其中省管海域建成渤中G一期、半島南U1二期、半島北BW等項目；國管海域開展前期工作。山東2024年新增海上風電裝機1.5GW，總規(guī)模突破6GW。陜北-安徽±800千伏特高壓直流輸電工程獲核準。該特高壓工程起點位于陜西省延安市，落點位于安徽省合肥市。線路全長1070公里。工程總投資超800億元，計劃2025年底陸續(xù)建成。風電板塊，首推天順風能，其次關(guān)注泰勝風能、海力風電、大金重工、天能重工等。關(guān)注海纜龍頭東方電纜，其次中天科技、起帆電纜、太陽電纜。關(guān)注海風需求變化對產(chǎn)業(yè)鏈影響，關(guān)注鑄鍛件龍頭日月股份、金雷股份；風電邁向深遠海，重點關(guān)注漂浮式風機產(chǎn)業(yè)變化，首推亞星錨鏈。柔直送出工程所需的換流閥設(shè)備，較常規(guī)換流閥技術(shù)難度升級，價值量升級，關(guān)注特高壓換流閥、直流控制保護系統(tǒng)龍頭許繼電氣、國電南瑞。關(guān)注電力設(shè)備民營龍頭思源電氣、GIS龍頭平高電氣、電網(wǎng)系統(tǒng)懸瓷絕緣子核心供應(yīng)商大連電瓷。變壓器方面，首推干變龍頭金盤科技，干變更適配新能源發(fā)電站，海外認證豐富，海外需求攀升，率先獲益；其次換流變壓器中國西電、特變電工；有載分接開發(fā)龍頭華明裝備；晶閘管龍頭派瑞股份、IGBT供應(yīng)商時代電氣。
氫能：近日，海泰新能與中國石油管道局工程有限公司簽署合作協(xié)議，簽約曹妃甸氫氣長輸管道項目建設(shè)合作。海泰新能擬建設(shè)的康?！苠闅錃忾L輸管道項目，線路管道起點位于張家口康?？h，末點位于唐山市曹妃甸區(qū)，線路總長度約為736.5公里，管道設(shè)計壓力6.3兆帕。預(yù)計該管道建成后將有利解決壩上地區(qū)風電和光伏的消納問題。推薦方向：推薦具備品牌和渠道優(yōu)勢的龍頭隆基綠能、陽光電源；優(yōu)質(zhì)設(shè)備廠商雙良節(jié)能、億利潔能、華電重工、昇輝科技、華光環(huán)能。推薦關(guān)注氫氣壓縮機頭部標的開山股份、冰輪環(huán)境、雪人股份。
儲能：2024年2月W1&W2儲能相關(guān)招標項目總規(guī)模約3838.5MW/9791.929MWh。根據(jù)索比儲能網(wǎng)，1）招標規(guī)模：2月W1&W2儲能相關(guān)招標項目總規(guī)模約3838.5MW/9791.929MWh。2）中標規(guī)模：2月W1&W2儲能相關(guān)中標項目總規(guī)模約3533.59MW/8823.805MWh。其中，儲能系統(tǒng)中標規(guī)模為1368.46MW/4036.935MWh，EPC中標規(guī)模為1310.33MW/2691.92MWh。3）均價：2月W1&W2 EPC投標報價區(qū)間為0.249元/Wh-1.701/Wh，儲能系統(tǒng)投標報價區(qū)間為0.563元/Wh-1.45元/Wh。推薦方向：建議關(guān)注國內(nèi)外增速確定性高的大儲方向，首推陽光電源、東方日升、科華數(shù)據(jù)、三暉電氣。
新能源車：寧德時代神行超充電池量產(chǎn)落地奇瑞旗下星途星紀元ET。2月20日，星途汽車公眾號宣布，寧德時代神行超充電池量產(chǎn)裝車，全球首搭落地奇瑞旗下星途星紀元ET。在全域800V平臺及神行超充電池的加持下，星紀元ET在25℃常溫條件下，能夠做到“充電10分鐘，神行400公里”的同級最高補能效率；在-20℃極寒環(huán)境下，SOC 20%-80%僅需24分鐘，具備卓越的“全溫域閃電快充”能力。星紀元ET首批量產(chǎn)車已于1月下線，預(yù)計于2024Q1上市。目前，神行超充電池已在奇瑞、阿維塔、哪吒汽車等品牌落地，隨著2024Q1起神行電池逐步裝車，看好寧德時代國內(nèi)份額持續(xù)穩(wěn)中有升。鋰電主產(chǎn)業(yè)鏈看好寧德時代、科達利、億緯鋰能，建議關(guān)注天賜材料、星源材質(zhì)、恩捷股份、德方納米、尚太科技、容百科技。建議關(guān)注當前股價跌離其基本面較深的個股，包括元力股份、豪鵬科技、祥鑫科技、通合科技、道森股份、瑞可達、珠海冠宇。
風險提示：新能源裝機需求不及預(yù)期，新能源發(fā)電政策不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟不及預(yù)期。
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