久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　耐用消費(fèi)品刺激周期，關(guān)注投資端景氣共振。建材板塊配置核心邏輯在于高性價(jià)比，經(jīng)營(yíng)層面充分體現(xiàn)超額，疊加估值性價(jià)比凸顯的消費(fèi)建材龍頭依舊是首選。
　　摘要：
　　水泥：本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比上行，漲幅為0.3%。價(jià)格上漲區(qū)域主要是廣東省，上調(diào)20-30元/噸，公布上漲地區(qū)為福建和廣西，幅度20元/噸；價(jià)格回落區(qū)域體現(xiàn)在浙江沿海，幅度40元/噸。節(jié)后第一周，市場(chǎng)需求依舊處于淡季，加之天氣影響，大部分工程項(xiàng)目和攪拌站尚未施工，僅有少量備貨需求，南方地區(qū)水泥出貨量在1-2。價(jià)格端，節(jié)前大部分地區(qū)水泥價(jià)格跌到底部，企業(yè)多處保本或虧損狀態(tài)，為改善經(jīng)營(yíng)狀況、提振信心，廣西、廣東和福建地區(qū)先行開(kāi)啟漲價(jià)，鑒于短期需求尚處啟動(dòng)階段，其他地區(qū)雖也有推漲計(jì)劃，但全面落實(shí)預(yù)計(jì)進(jìn)入3月。
　　玻璃與玻纖：1）玻璃：本周?chē)?guó)內(nèi)浮法玻璃均價(jià)為2066.12元，較節(jié)前一周均價(jià)上漲15元。節(jié)后部分區(qū)域價(jià)格小漲，出貨量不及往年，交投氛圍偏一般。下游開(kāi)工偏晚，疊加節(jié)前有一定存貨，原片價(jià)位偏高，補(bǔ)貨量相對(duì)有。節(jié)后初期部分價(jià)格上漲后，期貨盤(pán)面下跌、產(chǎn)能高位及成交等因素，業(yè)者存一定觀望情緒，隨后價(jià)格走穩(wěn)。2）玻纖：節(jié)后多數(shù)深加工開(kāi)工較晚，加之部分節(jié)前少量存貨，本周無(wú)堿粗紗市場(chǎng)需求支撐乏力，同時(shí)周內(nèi)部分新點(diǎn)火產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)，整體供應(yīng)壓力仍需緩解。電子紗市場(chǎng)零星走貨，多數(shù)下游PCB廠開(kāi)工有限，成交稍顯一般。供應(yīng)端，節(jié)前個(gè)別廠池窯線放水冷修，產(chǎn)量局部小降，短期穩(wěn)價(jià)意向強(qiáng)。
　　主要原材料價(jià)格：華東重質(zhì)純堿（2400元/噸，環(huán)比持平）。市場(chǎng)價(jià)(平均價(jià)):燃料油(油漿):山東地區(qū)：3900元/噸，環(huán)比持平）。京唐港:平倉(cāng)價(jià):動(dòng)力末煤(946元/噸，環(huán)比+30元/噸)。
　　耐用消費(fèi)品刺激周期，關(guān)注投資端景氣共振。建材板塊配置核心邏輯在于高性價(jià)比，消費(fèi)建材企業(yè)以長(zhǎng)期可持續(xù)的成長(zhǎng)性，結(jié)合目前歷史分位高性價(jià)比的估值水準(zhǔn)依然是首選，龍頭上市公司在2023年經(jīng)營(yíng)層面充分體現(xiàn)了在渠道變革（消費(fèi)化+小B化）、品類擴(kuò)張、格局出清改善的超額，2024年競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或?qū)⑦M(jìn)一步凸顯。推薦東方雨虹、北新建材、偉星建材、中國(guó)聯(lián)塑、科順股份、兔寶寶、三棵樹(shù)、東鵬控股、蒙娜麗莎、亞士創(chuàng)能等。
　　大宗品“以逸待勞”，超額利潤(rùn)造就價(jià)值。水泥、玻璃、玻璃纖維等大宗板塊同樣面臨著需求引發(fā)的價(jià)格壓力，但是2023年的基本已經(jīng)下探出底部。龍頭企業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)+獨(dú)有盈利業(yè)務(wù)創(chuàng)造了較強(qiáng)的安全邊際。往后看，行業(yè)出清、政策驅(qū)動(dòng)、需求改善等潛在可能性為價(jià)格與盈利彈性上修打開(kāi)想象空間。推薦水泥龍頭海螺水泥、華新水泥、上峰水泥，玻璃龍頭信義玻璃、旗濱集團(tuán)，玻纖龍頭中國(guó)巨石、中材科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)貨幣、房地產(chǎn)宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)；原材料成本風(fēng)險(xiǎn)