>> 銀河期貨-棉花、棉紗日?qǐng)?bào)-240226
| 上傳日期： |
2024/2/26 |
大?。?/td>
| 921KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
劉倩楠 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【棉花市場(chǎng)消息】
1、根據(jù)中國棉花信息網(wǎng)，截至2024年2月25日，新疆皮棉累計(jì)加工量較上一天增加0.23萬噸至552.62萬噸。
2、截至2024年2月22日，全國加工率為99.6%，同比增長(zhǎng)5.5個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年均值增長(zhǎng)1.6個(gè)百分點(diǎn)；全國銷售率為38.9%，同比增長(zhǎng)1.2個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年均值下降8.6個(gè)百分點(diǎn)。截至2月22日，全國累計(jì)交售籽棉折皮棉563.9萬噸，同比減少101.1萬噸，較過去四年均值減少39.6萬噸；累計(jì)加工皮面561.4萬噸，同比減少21.4萬噸；累計(jì)銷售皮棉219萬噸，同比減少31.5萬噸。
3、今日鄭棉盤面略有下跌，棉花現(xiàn)貨交投略好于上周五，部分紡企采購相對(duì)尚可，大多以基差采購為主，市場(chǎng)多數(shù)紡企維持剛需采購；今日棉花現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)大多持穩(wěn)，價(jià)格分化較為明顯，23/24機(jī)采3128/28B雜3內(nèi)部分較優(yōu)品質(zhì)皮棉報(bào)價(jià)在CF05+650~750公定，部分與雙29皮棉同價(jià)，而市場(chǎng)低基差報(bào)價(jià)在CF05+500~550左右，部分甚至低于500，均為疆內(nèi)庫。2023/24新疆機(jī)采3129/29B/雜3.5內(nèi)部分成交基差在CF05+700~800疆內(nèi)庫。
4、根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計(jì)，截至2024年2月23日當(dāng)周，美陸地棉+皮馬棉累計(jì)檢驗(yàn)量為265.72萬噸，占年美棉產(chǎn)量預(yù)估值的98.1%（2023/24年度美棉產(chǎn)量預(yù)估值為271萬噸）。美陸地棉檢驗(yàn)量259.03萬噸，檢驗(yàn)進(jìn)度達(dá)到了98.12%，同比落后15.8%；皮馬棉檢驗(yàn)量6.69萬噸，檢驗(yàn)進(jìn)度達(dá)到了100%，同比落后31.5%，整體檢驗(yàn)進(jìn)度已接近尾聲。周度可交割比例在70.4%，環(huán)比下滑12個(gè)百分點(diǎn)，季度可交割比例在79.3%，同比低3.0個(gè)百分點(diǎn)，季度可交割比例維持平穩(wěn)。
【觀點(diǎn)】
國際市場(chǎng)：全球經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)入實(shí)現(xiàn)軟著陸的最后階段，通脹穩(wěn)步下行，增長(zhǎng)得到鞏固。但經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的步伐仍然緩慢，未來存在一定不確定性。2月份USDA全球棉花產(chǎn)量略有下調(diào)；消費(fèi)量略有回調(diào)，其中中國消費(fèi)量上調(diào)10.9萬噸；全球棉花期末庫存量調(diào)減。近期美棉簽約情況有所改善使得美棉走勢(shì)略偏強(qiáng)。此外，由于USDA年會(huì)之前市場(chǎng)對(duì)于美棉新年度種植面積下降有一定預(yù)期，但根據(jù)最新美國農(nóng)業(yè)部最新發(fā)布的種植意向中美棉種植面積有所調(diào)增可能會(huì)對(duì)美棉產(chǎn)生一定的影響。
國內(nèi)市場(chǎng)：當(dāng)前供應(yīng)端多空因素均有。利多方面：新一年度棉花種植面積受糧食改種影響可能會(huì)繼續(xù)收縮，未來棉花走勢(shì)產(chǎn)生一定利多影響；利空方面：當(dāng)前棉花銷售進(jìn)度處于歷年同期相對(duì)低位，軋花廠未來面臨資金壓力的可能性較高，不排除未來受資金壓力而出現(xiàn)低價(jià)拋售的情況以及當(dāng)前新棉加工增量雖有所下滑但整體加工進(jìn)度尚可以及當(dāng)前市場(chǎng)商業(yè)庫存、進(jìn)口棉量較高，短期市場(chǎng)棉花供應(yīng)較充裕，棉花供應(yīng)出現(xiàn)緊缺的可能性不大；需求端春節(jié)后伴隨著多數(shù)下游企業(yè)逐漸開工使得開機(jī)率有所增加但后續(xù)訂單不確定因素較多。
【交易策略】
1、單邊：目前棉花供應(yīng)端較充足；新棉銷售情況相對(duì)緩慢，短期棉花價(jià)格雖然受節(jié)后補(bǔ)庫需求的釋放下具備小幅沖高動(dòng)力，但上漲幅度以及持續(xù)時(shí)間可能有限，當(dāng)前棉花價(jià)格走勢(shì)不確定因素較多，建議謹(jǐn)慎操作。
2、套利：近期市場(chǎng)并未出現(xiàn)較明顯套利機(jī)會(huì)建議先觀望。
3、期權(quán)：賣出漲期權(quán)CF405-C-16600可獲利平倉。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
【棉紗行業(yè)消息】
1、純棉紗紡企逐步恢復(fù)正常生產(chǎn)，市場(chǎng)交投亦逐步增加，純棉紗價(jià)格在上周初上漲后，基本以消化漲幅為主，紡企庫存偏低成本上升報(bào)價(jià)相對(duì)高于貿(mào)易商，預(yù)計(jì)本周純棉紗成交量繼續(xù)增長(zhǎng)，價(jià)格方面預(yù)計(jì)持穩(wěn)為主。
2、全棉坯布市場(chǎng)整體交投依舊不足?？棌S基本復(fù)工，開機(jī)率維持攀升，但是服裝訂單詢價(jià)和成單不及預(yù)期，而家紡訂單相對(duì)較好。節(jié)后新增訂單稀少，織廠心態(tài)較弱。目前織廠依舊以年前訂單為主，年后訂單一般，現(xiàn)浙江C32SC32S 686863"噴氣含稅出廠5.1元/米。
|
|
