久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

標(biāo)的走勢
　　2月19日至2月23日，滬指小幅高開，周中震蕩上漲，較前一周漲幅為4.85%，當(dāng)周收于3004.88，成交量較前一周有所降低。深指大幅高開，周中震蕩上漲，較前一周漲幅為2.82%，當(dāng)周收于9069.42，成交量較前一周有所增加。
　　50ETF周初開于2.398，周末收于2.467，較前一周上漲0.082，漲幅為3.44%，成交額160.96億。華泰柏瑞滬深300ETF周初開于3.374，周末收于3.478，較前一周上漲0.116，漲幅為3.45%，成交額209.32億。南方中證500ETF周初開于5.300，周末收于5.281，較前一周上漲0.032，漲幅為0.61%，成交額169.58億。
　　期權(quán)市場
　　期權(quán)市場成交有所走弱，其中50ETF期權(quán)的日均成交量走弱幅度較小，相比前一周僅下降了0.66%，目前日均成交量為1,810,470張，而300ETF期權(quán)和500ETF期權(quán)的成交情況出現(xiàn)了明顯下降，相比前一周分別下調(diào)了21%和36%，目前的日均成交量分別為1,349,874張和1,232,372張，從最新成交情況來看，50ETF期權(quán)仍然是成交最活躍的期權(quán)品種。持倉PCR比例穩(wěn)中有升，其中50ETF期權(quán)和300ETF期權(quán)的認沽合約持倉比例出現(xiàn)了明顯上升，主要由于標(biāo)的在周內(nèi)反彈較多，謹慎情緒出現(xiàn)較為明顯的積累，上升幅度在0.2左右，從歷史走勢來看，目前持倉PCR比例已經(jīng)到達了歷史最高水平附近，對于周內(nèi)反彈較多的標(biāo)的來看，情緒面已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的悲觀信號，短期市場上方壓力較大。
　　波動率方面，短期波動率回落明顯，目前均回落至歷史25百分位水平附近，而月度波動率依然以高位震蕩為主，目前50ETF和300ETF的月度波動率在20%水平附近，500ETF月度波動率依然維持在40%以上，隱含波動率在周內(nèi)先跌后漲，目前水平在20%-30%之間，對比IV和HV歷史走勢圖來看，50ETF和300ETF方面，IV依然是高于HV，二者差值相對比較接近，在1%-3%之間，而500ETF的IV明顯低于HV，隨著未來HV的走低，兩者差值也會進一步縮減。從隱波曲線結(jié)構(gòu)來看，對于周內(nèi)反彈幅度較大的50ETF和300ETF來講，左側(cè)認沽合約的IV出現(xiàn)明顯上升，雖然曲線右側(cè)的傾斜角度也有所增加，但曲線整體以左偏為主，情緒面對短期走勢偏謹慎，而500ETF情緒面情況變動較小。
　　投資建議
　　策略方面，市場經(jīng)歷短期反彈后，情緒面出現(xiàn)了明顯的謹慎偏好，未來市場的短期走勢承壓，方向性頭寸以中性或偏空為主。波動率方面，目前IV依然偏強運行，但歷史波動率有回落趨勢，建議關(guān)注做空波動率的相關(guān)機會。
　　風(fēng)險提示
　　期權(quán)市場政策風(fēng)險和市場波動風(fēng)險。