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本期投資提示：
　　因子表現(xiàn)：A股和美股市場(chǎng)價(jià)值風(fēng)格強(qiáng)勢(shì)聯(lián)動(dòng)。最近一周，小市值因子有效性有較大程度修復(fù)，小盤指數(shù)呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)，選股因子有效性降低；適逢財(cái)報(bào)空窗期，盈利、財(cái)務(wù)質(zhì)量、成長(zhǎng)等基本面因子選股無(wú)效；市場(chǎng)情緒在一系列救市措施下有所改善，交投活躍，高波動(dòng)和高流動(dòng)性股票表現(xiàn)較好。美股市場(chǎng)降息不達(dá)預(yù)期，市場(chǎng)活躍度一定程度降低，又適逢財(cái)報(bào)披露期，價(jià)值、動(dòng)量和盈利因子收益最高，低波動(dòng)和底流動(dòng)性股票相對(duì)較好。最近一月，美股市場(chǎng)動(dòng)量因子斷層強(qiáng)勢(shì)。
　　量化產(chǎn)品表現(xiàn)
　　寬基指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品：滬深300指增產(chǎn)品在主動(dòng)權(quán)益基金中收益排名上升。2024年以來(lái)，小盤股向下回調(diào)幅度較大，在指數(shù)beta影響下，中證500和中證100指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品收益在主動(dòng)權(quán)益基金中排名隨之下降。反之，滬深300指增產(chǎn)品在beta收益助力下排名有所上升。滬深300指增產(chǎn)品在主動(dòng)權(quán)益基金中排名12%分位數(shù)，高于2023年全年收益排名34%；中證500指增產(chǎn)品排名前36%，低于2023年全年收益排名20%；中證1000指增產(chǎn)品排名前75%，遠(yuǎn)低于2023年全年收益排名12%。
　　行業(yè)指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品：科技主題增強(qiáng)基金絕對(duì)收益較高，高端制造主題增強(qiáng)基金相對(duì)收益較高。
　　主動(dòng)量化產(chǎn)品：上周主動(dòng)量化產(chǎn)品收益較大程度修復(fù)。今年以來(lái)收益最高基金為王寧的長(zhǎng)盛量化紅利策略、李響的九泰盈泰量化A和梅寓寒的中海量化策略，收益分別為10.47%、7.80%和7.50%。
　　賽道主動(dòng)量化產(chǎn)品：絕對(duì)收益和相對(duì)收益占優(yōu)的主動(dòng)量化產(chǎn)品分散在各個(gè)行業(yè)賽道。
　　申萬(wàn)量化策略周度跟蹤
　　申萬(wàn)指數(shù)增強(qiáng)組合：今年以來(lái)，滬深300指增組合表現(xiàn)最佳。滬深300指增組合收益3.63%，超額收益1.92%，在主動(dòng)權(quán)益基金中排名前7%，滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金中排名第5位；中證500指增組合收益-5.44%，超額收益-1.18%，在主動(dòng)權(quán)益基金中排名前47%，中證500指數(shù)增強(qiáng)基金中排名第51位；中證1000指增組合收益-8.01%，超額收益3.22%，在主動(dòng)權(quán)益基金中排名前63%，在中證1000指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品中收益排名第3位。
　　申萬(wàn)多維行業(yè)輪動(dòng)模型：2024年2月多維共振行業(yè)輪動(dòng)組合推薦食品飲料、家用電器、紡織服飾、非銀金融、汽車和機(jī)械設(shè)備等行業(yè)。2月組合收益6.78%，相對(duì)于一級(jí)行業(yè)等權(quán)組合超額收益-0.33%。今年以來(lái)組合收益4.92%，超額收益8.76%。
　　SEUE行業(yè)輪動(dòng)配置策略：2024年2月SEUE真實(shí)超預(yù)期行業(yè)組合推薦鋼鐵、社會(huì)服務(wù)、電子、國(guó)防軍工、汽車和通信等行業(yè)。2月SEUE組合收益9.63%，相對(duì)于一級(jí)行業(yè)等權(quán)組合超額收益2.51%。今年以來(lái)組合收益2.90%，超額收益6.74%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告相關(guān)測(cè)算結(jié)果均基于合理假設(shè)前提下的客觀研究，模型數(shù)據(jù)均為公開信息，未來(lái)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)現(xiàn)變化，亦會(huì)存在結(jié)論失效可能。