久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

債市偏多觀點(diǎn)賣(mài)方上升至12家
　　近期利率出現(xiàn)明顯下行，10Y國(guó)債收益率一度突破此前2.40%阻力位，當(dāng)前債市不空，驅(qū)動(dòng)反轉(zhuǎn)的因素并未出現(xiàn)，下一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)應(yīng)為兩會(huì)，在基本面數(shù)據(jù)暫處“真空期”間，債市方向暫不明確。但市場(chǎng)的脆弱性正在增加，從我們跟蹤的機(jī)構(gòu)行為來(lái)看，保險(xiǎn)與大行發(fā)力，“不配不行”是利率中樞下行的主要?jiǎng)恿?，?月以來(lái)基金與理財(cái)發(fā)力，“別人買(mǎi)了，我也買(mǎi)”是利率接力下行的動(dòng)力，市場(chǎng)呈現(xiàn)出Autoregression的特點(diǎn)，買(mǎi)入即是買(mǎi)入的理由，而最新的機(jī)構(gòu)行為數(shù)據(jù)顯示上周農(nóng)商行與基金同向操作增配債券，非銀機(jī)構(gòu)延續(xù)增配，但基金久期在大幅拉升后出現(xiàn)持平，其止盈情緒再次抬升。整體而言，我們認(rèn)為短期內(nèi)債市或?qū)⑵鹗庍\(yùn)行，在當(dāng)前10Y國(guó)債利率突破2.40%的慣性下，債市不空，但利多因素已擺在臺(tái)面，且行情脆弱性出現(xiàn)邊際增加的可能。
　　從我們跟蹤的賣(mài)方情緒指數(shù)來(lái)看，本周跟蹤加權(quán)指數(shù)錄得0.59，較上周增加0.31，當(dāng)前12家偏多，8家中性，賣(mài)方情緒環(huán)比上漲。
　　12家機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)偏多，關(guān)鍵詞：降息預(yù)期延續(xù)，資金面寬松，資產(chǎn)荒延續(xù)，債市配置力量加強(qiáng)；
　　8家機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)中性，關(guān)鍵詞：進(jìn)一步降息預(yù)期減弱，后續(xù)財(cái)政政策為關(guān)鍵，權(quán)益市場(chǎng)能否持續(xù)改善有待觀察。
　　而本周8家觀點(diǎn)轉(zhuǎn)變，其中：
　　5家觀點(diǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槠?，關(guān)鍵詞：貨幣政策發(fā)力，節(jié)后資金面寬松，降息效果傳導(dǎo)至債市存在一定時(shí)滯，資產(chǎn)荒延續(xù)，降息期待仍存。
　　3家觀點(diǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)橹行?，關(guān)鍵詞：LPR單獨(dú)降息導(dǎo)致后期降息預(yù)期減弱，資金面恢復(fù)至季節(jié)性水平，兩會(huì)政策觀望期債市預(yù)計(jì)波動(dòng)不大。
　　買(mǎi)方情緒有何變化？
　　2月第3周市場(chǎng)交易活躍度上升，情緒指數(shù)上升，2月23日買(mǎi)方市場(chǎng)情緒指數(shù)錄得0.84，較2月8日上升0.16。從換手率來(lái)看，國(guó)債換手率下降。2月23日換手率錄得6.38%，較前一周五上升4.67pct，較周一上升6.81pct，周平均換手率降至5.30%；國(guó)開(kāi)債換手率上升，2月23日換手率錄得1.25%，較前一周五上升0.84pct，較周一上升0.61pct；利率債換手率上升，2月23日錄得1.31%，較前一周五上升0.92pct，較周一上升0.54pct。
　　從資金面來(lái)看，近期杠桿率上升，截止2月23日，銀行間債市杠桿率升至108.70%。國(guó)債期貨方面，本周T2403合約成交多空比上升，截止2月23日，T主力成交多空比為0.94。一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行方面，2月19日至2月23日，理財(cái)類(lèi)共發(fā)行668只，到期797只。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。