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鐵礦石：
　　【行情復(fù)盤】
　　鐵礦石日間盤面V型反彈，主力合約下跌0.11%，收于890.
　　【市場邏輯】
　　鐵礦日間盤面V型反彈，主力合約尾盤臨近翻紅，收長下影線。節(jié)后鐵水產(chǎn)量持續(xù)小幅下降，低于去年同期，鋼廠主動(dòng)提產(chǎn)意愿不強(qiáng)，以消耗自身廠內(nèi)爐料庫存為主，廠內(nèi)鐵礦庫存持續(xù)下降，鐵礦需求端對價(jià)格繼續(xù)形成壓制。但當(dāng)前成材實(shí)際庫存壓力并不大，累庫節(jié)奏明顯放緩，成材表需已開始回升。旺季需求釋放后，黑色價(jià)格將有一定上漲彈性。鋼廠利潤空間近期持續(xù)被動(dòng)修復(fù)，使得中高品礦溢價(jià)走強(qiáng)，球團(tuán)入爐比例提升。鐵水產(chǎn)量回升速度進(jìn)入3月后預(yù)計(jì)加快，終端至成材再到爐料端價(jià)格的負(fù)反饋傳導(dǎo)將結(jié)束。供給方面，2月外礦發(fā)運(yùn)量同比增加，年初以來發(fā)運(yùn)節(jié)奏偏快，外礦本周供應(yīng)量再度增加，3月有沖量預(yù)期。但上周疏港量從底部恢復(fù)，港口庫存進(jìn)入3月后有望開啟去庫模式。1月信貸和社融數(shù)據(jù)超預(yù)期改善，M1回升速度明顯，節(jié)后權(quán)益資產(chǎn)延續(xù)上漲趨勢，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好正在回歸。制造業(yè)PMI雖然2月環(huán)比小幅下降，但主要受春節(jié)假期影響。
　　【交易策略】
　　對旺季國內(nèi)鐵元素總需求不悲觀，鐵水產(chǎn)量進(jìn)入3月后預(yù)計(jì)加速回升，鋼廠利潤空間出現(xiàn)被動(dòng)修復(fù)，對鐵礦價(jià)格將形成上行驅(qū)動(dòng)，本輪調(diào)整臨近尾聲，3月價(jià)格有望反彈。