>> 招商期貨-商品期貨早班車-240305
| 上傳日期： |
2024/3/5 |
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| 357KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王思然,徐世偉,王真軍 |
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黃金白銀
市場表現(xiàn)：隔夜國際金銀價格延續(xù)上周上漲態(tài)勢，以倫敦金計價的國際金價大漲1.47%，收于2113.983美元/盎司，以倫敦銀計價的國際銀價報收于23.878美元/盎司，上漲3.16%?；久妫荷现苊缆?lián)儲重點監(jiān)測的核心PCE數(shù)據(jù)同比回落至2.8%，而環(huán)比略升，整體好于預期，顯示通脹回落，引發(fā)貴金屬價格反彈，而周五紐約社區(qū)銀行暴雷，再次引發(fā)避險需求，推升貴金屬價格。相對來說我們更看好白銀后期表現(xiàn)，主要是印度1月白銀進口環(huán)同比大增所致，顯示24年需求的恢復。光伏方面，機構(gòu)調(diào)研顯示3月光伏排產(chǎn)好于預期，電池片產(chǎn)量預計超過50gw。礦產(chǎn)白銀方面，南美全年產(chǎn)量數(shù)據(jù)整體低于去年同期，智利微增，而秘魯和墨西哥均出現(xiàn)明顯減產(chǎn)。波蘭銅業(yè)因為冬季影響，產(chǎn)量下滑，不過全年產(chǎn)量高于2022年100噸左右，增幅達7%。庫存方面國內(nèi)上期所庫存增加22噸，至1042噸，金交所庫存上周增3噸至1328噸。操作建議，整體黃金以逢高減持為主，而白銀關(guān)注3月光伏需求數(shù)據(jù)，考慮逢低建多。風險提示：謹防經(jīng)濟惡化下的避險需求。
工業(yè)硅
市場表現(xiàn)：昨日（2024/03/04）工業(yè)硅主力合約為2404，收13390元/噸（+0.68%），成交53,189手。現(xiàn)貨方面，根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，華東不通氧553硅均價14,500元/噸，較前一日價格無變化；華東421硅均價15,250元/噸，較前一日價格無變化。
基本面：供給端：新疆上周新開爐11臺，川滇地區(qū)開工變化不大。需求端：目前利潤并不理想，下游工廠生產(chǎn)壓力大。DMC和多晶硅開工率緩慢增長，硅鋁合金開工率增長明顯。
交易策略：下游工廠采買逐步恢復，預計硅價短期以區(qū)間震蕩為主，操作上整體建議維持觀望。
風險提示：1.下游廠家投產(chǎn)情況
銅
市場表現(xiàn)：昨日銅價震蕩偏強運行?；久妫荷现苊绹鳳CE數(shù)據(jù)和ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)鞏固了美聯(lián)儲六月降息預期，美元指數(shù)繼續(xù)下行。國內(nèi)兩會前，市場對于赤字率的預期略有提高。供應端，TC來到16美金，檢修或迫在眉睫。需求端，華東華南平水銅現(xiàn)貨貼水10元和80元成交，精廢價差1550元。進口窗口關(guān)閉，現(xiàn)貨進口虧損240元。SMM全國主流地區(qū)銅庫存環(huán)比上周四增加1.55萬噸至32.12萬噸,創(chuàng)下近4年來的同期最高位。交易策略：逢低買入思路對待。風險提示：美元指數(shù)走強超預期，國內(nèi)需求恢復不及預期。僅供參考
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