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【趨勢(shì)強(qiáng)度】
　　動(dòng)力煤趨勢(shì)強(qiáng)度：0
　　注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點(diǎn)及建議】
　　空頭：1、節(jié)后煤礦陸續(xù)開(kāi)始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量觸底反彈，本周晉陜蒙地區(qū)煤礦產(chǎn)能利用率環(huán)比上升11.7%。另外，從當(dāng)前終端環(huán)節(jié)去看，庫(kù)存總量有所企穩(wěn)，且下游需求相對(duì)較弱，市場(chǎng)煤采購(gòu)意愿并不強(qiáng)烈，價(jià)格難有上漲動(dòng)力。
　　多頭：1、神華發(fā)布2024年煤炭產(chǎn)量計(jì)劃，相比2023年產(chǎn)量下調(diào)840萬(wàn)噸，市場(chǎng)對(duì)于供應(yīng)收緊擔(dān)憂情緒有所蔓延。且從先前山西省能源局表態(tài)來(lái)看，關(guān)于部署2024年煤炭生產(chǎn)重點(diǎn)工作由“增產(chǎn)保供”變成了“穩(wěn)產(chǎn)保供”，意味著國(guó)內(nèi)安檢力度仍保持較高要求。
　　綜合來(lái)看，隨著降溫來(lái)襲，疊加非電環(huán)節(jié)需求邊際好轉(zhuǎn)，動(dòng)煤價(jià)格短期呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。一方面終端及社會(huì)總庫(kù)存口徑近期出現(xiàn)了連續(xù)環(huán)比下行的趨勢(shì)，雖然用電需求暫穩(wěn)運(yùn)行，寒潮導(dǎo)致的煤炭日耗并無(wú)出現(xiàn)激增，但考慮到非電環(huán)節(jié)開(kāi)工上行，短期貢獻(xiàn)主要邊際增量，助推用煤需求走強(qiáng)。另一方面，晉陜蒙各地煤礦陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但整體節(jié)奏較為緩慢，疊加產(chǎn)區(qū)局部降雪天氣的影響，拉運(yùn)或?qū)⑹茏?，?dǎo)致供需階段性有所錯(cuò)配。因此，短期在庫(kù)存、產(chǎn)量新增有限而需求邊際向好的背景下，煤價(jià)存在上行驅(qū)動(dòng)，但隨著需求釋放結(jié)束，整體上方空間的高度仍有待驗(yàn)證。