>> 萬聯(lián)證券-2024年政府工作報告解讀之消費行業(yè)：著力擴大國內(nèi)需求，培育消費新的增長點-240307
| 上傳日期： |
2024/3/7 |
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| 478KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
陳雯,葉柏良 |
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事件：
2024年3月5日，十四屆全國人大二次會議開幕．李強總理代表國務(wù)院作政府工作報告。
投資要點：
著力擴大國內(nèi)需求，推動經(jīng)濟實現(xiàn)良性循環(huán)：2024年政府工作報告對實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略、促進消費穩(wěn)定增長等作出部署。相較2023年政府工作報告內(nèi)容，今年的政府工作報告特別明確指出“從增加收入、優(yōu)化供給、減少限制性措施等方面綜合施策，激發(fā)消費潛能。”①增加收入：提高居民收入是促消費的核心舉措，2024年居民收入增長目標表述為“和經(jīng)濟增長同步”，較去年“和經(jīng)濟增長基本同步”的表述更加有力，通過切實舉措解決居民消費能力不足和消費意愿不強的關(guān)鍵問題。②優(yōu)化供給：一方面，穩(wěn)定和擴大傳統(tǒng)消費，鼓勵和推動消費品以舊換新。3月1日，國務(wù)院常務(wù)會議審議通過了《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》，推動高質(zhì)量耐用消費品更多進入居民生活。另一方面，培育壯大新型消費，實施數(shù)字消費、綠色消費、健康消費促進政策，通過培育新的消費增長點充分刺激消費潛能。③減少限制性措施：強調(diào)的全面穩(wěn)慎評估政策效應(yīng)，審慎出臺收縮性、抑制性舉措，提振大宗消費。
目標更加積極，培育消費新的增長點：對于促進消費的領(lǐng)域，2023年是疫情后放開的第一年，2023年政府報告強調(diào)推動生活服務(wù)消費的恢復(fù)，隨著消費逐步恢復(fù)，2024年對促進消費的目標更加積極，強調(diào)培育新的消費增長點。2023年報告提到的消費領(lǐng)域包括汽車等大宗消費，以及餐飲、文化、旅游、體育等生活服務(wù)消費，2024年報告提到“積極培育智能家居、文娛旅游、體育賽事、國貨“潮品”等新的消費增長點。”較2023年的報告加了智能家居、國貨“潮品”消費領(lǐng)域。
建議重點關(guān)注：①文旅行業(yè)：疫后各地政府積極開發(fā)和宣傳當?shù)匚穆觅Y源，且紛紛發(fā)放消費券促進當?shù)匚穆孟M，我國文旅行業(yè)得到了快速恢復(fù)，2024年政府工作導(dǎo)向持續(xù)圍繞文旅等生活服務(wù)行業(yè)發(fā)力，預(yù)計文旅行業(yè)促銷費政策有望延續(xù)，利好文旅產(chǎn)業(yè)鏈上的餐飲、景區(qū)、酒店、免稅等行業(yè)。②智能家居：智能家居所涉及的產(chǎn)業(yè)鏈眾多，包括硬件設(shè)備、軟件開發(fā)、平臺運營、產(chǎn)品設(shè)計等，涉及的消費細分領(lǐng)域也眾多，包括智能鎖、晾衣機、掃地機、智能馬桶、家電控制，智能照明，智能安防，電動窗簾等，2024年政府報告將智能家居與文娛旅游等并肩列入積極培育的新的消費增長點，行業(yè)有望進入新的發(fā)展期，建議積極關(guān)注布局了智能業(yè)務(wù)的家居、家具、家電領(lǐng)域企業(yè)的投資機會。③國貨“潮品”：近年來在眾多消費領(lǐng)域，國產(chǎn)品牌崛起并逐步替代進口品牌的趨勢愈加明顯，2024年政府工作報告首提國貨“潮品”概念，相對于過去“國貨品牌”突出了“潮”的特性，傳達出文化和時尚屬性，體現(xiàn)出國貨品牌的進一步升級，建議積極關(guān)注在國貨品牌崛起領(lǐng)域表現(xiàn)突出的美妝、運動服飾、黃金珠寶等消費行業(yè)。
風(fēng)險因素：1、經(jīng)濟發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險。2、政策實施力度不及預(yù)期風(fēng)險。3、宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險。
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