>> 五礦期貨-農(nóng)產(chǎn)品早報-240308
| 上傳日期： |
2024/3/8 |
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| 2559KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王俊,楊澤元 |
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大豆/粕類
【重要資訊】
周四豆粕期貨震蕩為主。豆粕05日盤收3145元/噸，菜粕05收2529元/噸。豆粕市場價小幅下跌0-10元，東莞3240（-10）元/噸，基差報價區(qū)間100-180元/噸。廣東油廠菜粕2500（+10）元/噸。豆粕成交39.8（-14.71）萬噸，其中現(xiàn)貨成交14.5萬噸，遠(yuǎn)月基差成交25.3萬噸。125家油廠今日開機率50.34%，預(yù)計本周開機率51%，壓榨量179.25萬噸。
根據(jù)預(yù)報，阿根廷2月降雨預(yù)計達(dá)到平均水平或偏少，未來兩周阿根廷東北部降雨量較大，3月上旬預(yù)計布省降雨恢復(fù)，阿根廷預(yù)計仍然實現(xiàn)5000萬噸的產(chǎn)量。巴西未來兩周雨量均值附近，預(yù)計對收割影響不大。
【交易策略】
美豆及國內(nèi)豆粕估值已相對較低，供應(yīng)端容易出現(xiàn)干擾，從而形成超預(yù)期的反彈，我們前期提示了謹(jǐn)慎做空，當(dāng)前豆粕大幅反彈之后，我們認(rèn)為豆粕可能會因3月月報的可能調(diào)整及后期尾部風(fēng)險維持偏強震蕩趨勢，但收割期升貼水下跌及往年供應(yīng)過剩引發(fā)美豆跌至種植成本之下運行的擔(dān)憂仍存，反彈高度有限。套利方面，豆粕、菜粕的跨期套利從估值來看比較有吸引力，有安全邊際但無驅(qū)動，維持逢低做多思路。
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