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現(xiàn)貨端：受消費(fèi)轉(zhuǎn)好、局部惜售和二育入場(chǎng)影響，上周?chē)?guó)內(nèi)豬價(jià)多數(shù)收高，南方漲幅大于北方，其中河南均價(jià)周漲0.2元至14.3元/公斤，四川均價(jià)周漲0.8元至15元/公斤，廣東均價(jià)周漲0.6元至15.1元/公斤；理論供應(yīng)仍處高位，體重季節(jié)性緩慢增加，3月計(jì)劃出欄量環(huán)比明顯增多，但考慮日均以及承接部分2月未出欄豬源的因素，供應(yīng)端理解整體偏中性，壓力主要來(lái)自于淡季消費(fèi)，下方托底來(lái)自于二育以及惜售等力量，供需博弈下預(yù)計(jì)現(xiàn)貨窄幅震蕩為主，回落后仍不乏走高可能，對(duì)盤(pán)面影響式微。
　　◆供應(yīng)端：去年11-12月份，因受低價(jià)和疫情的共同影響，產(chǎn)能去化有加速跡象，或利好遠(yuǎn)期尤其是今年下半年價(jià)格，其中北方局部中小體重豬的損失，對(duì)當(dāng)前及未來(lái)一段時(shí)間的價(jià)格也構(gòu)成潛在支撐；理論供應(yīng)未考慮疫情方面的損失，單純從數(shù)據(jù)看，今年上半年整體供應(yīng)還是充裕的，價(jià)差表現(xiàn)又說(shuō)明兩點(diǎn)，一是南方產(chǎn)能相對(duì)充裕，二是散戶去化高于集團(tuán)，1月份官方能繁為4067萬(wàn)頭，產(chǎn)能經(jīng)前期加速去化后略有放緩，其中涌益2月能繁和仔豬的生產(chǎn)指標(biāo)出現(xiàn)明顯改善；短期指標(biāo)看，春節(jié)后宰量偏低，存在供應(yīng)減量和壓欄惜售兩種可能，實(shí)際情況可能兼而有之，只是情緒端和氛圍尚可，距離兌現(xiàn)空頭端矛盾尚需時(shí)日。
　　◆需求端：節(jié)后淡季，消費(fèi)端影響式微，但投機(jī)性需求或影響節(jié)奏，關(guān)注二育、凍品入庫(kù)等情緒性力量何時(shí)介入。
　　◆小結(jié)：理論和計(jì)劃出欄量顯示供應(yīng)中性，需求端在淡季的壓力有二育等力量對(duì)沖，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨偏強(qiáng)震蕩為主缺乏預(yù)期差，盤(pán)面更多交易情緒；另一方面，考慮節(jié)后宰量偏低，標(biāo)肥價(jià)差走高，推測(cè)供應(yīng)端開(kāi)始逐步體現(xiàn)減量，加之中期漲價(jià)預(yù)期下的二育加持，盤(pán)面思路仍考慮回落買(mǎi)入，階段性留意期現(xiàn)擴(kuò)大后的回調(diào)以及交割前的近月糾偏