>> 興證期貨-鐵礦&鋼材日度報告-240313
| 上傳日期： |
2024/3/13 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
興證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林玲,陳慶 |
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興證鋼材：現(xiàn)貨，杭州螺紋鋼HRB400E 20mm匯總價收于3660元/噸（+0），上海熱卷4.75mm匯總價3830元/噸（+30），唐山鋼坯Q235匯總價3410元/噸（+0）。（數(shù)據(jù)來源：Mysteel）
“兩會”經(jīng)濟目標(biāo)符合預(yù)期，對當(dāng)下商品市場利好較為有限，但對遠(yuǎn)月需求預(yù)期有所提振。一方面，據(jù)國家發(fā)改委，《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》重點將實施設(shè)備更新、消費品以舊換新、回收循環(huán)利用、標(biāo)準(zhǔn)提升“四大行動”，設(shè)備更新將是一個年規(guī)模5萬億元以上的巨大市場。另一方面，住建部表示今年再改造5萬個老舊小區(qū)，其中加裝電梯、更新各類設(shè)施、改造燃?xì)夤艿赖染婕坝娩摗ｊP(guān)注本周公布的2月社融等經(jīng)濟數(shù)據(jù)。
基本面，隨著旺季到來，鋼材需求或加速回升，而供應(yīng)一直處于低位，近期多家鋼廠開啟減產(chǎn)，4月螺紋供需或階段性錯配。下游，房地產(chǎn)銷售不佳，需求預(yù)期較弱；國務(wù)院下發(fā)14號文，地方債風(fēng)險化解工作進(jìn)一步擴大到12+19省份，基建投資或弱于去年；鋼材直接出口情況仍不錯，但據(jù)悉4月外貿(mào)接單下滑。據(jù)百年建筑調(diào)研，全國10094個工地開復(fù)工率62.9%，農(nóng)歷同比降13.6個百分點，勞務(wù)上工率57.5%，農(nóng)歷同比降10.7個百分點，資金到位率44.7%，地產(chǎn)用材消費量同比降幅較大，新項目明顯減少。
總結(jié)來看，宏觀上，設(shè)備更新以及“三大工程”利好遠(yuǎn)月而非近月；基本面，多家鋼廠開啟減產(chǎn)，隨著需求加速回升，4月螺紋可能呈現(xiàn)供需錯配，預(yù)計后期鋼材價格先跌后漲。僅供參考。
興證鐵礦：現(xiàn)貨，普式62%鐵礦石CFR青島港價格指數(shù)110.3美元/噸（+1.9），日照港超特粉689噸（-12），PB粉833元/噸（-1）。（數(shù)據(jù)來源：iFind、Mysteel）
隨著天氣好轉(zhuǎn)，鐵礦石發(fā)運量大幅增加。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，全球鐵礦石發(fā)運總量3125.6萬噸，環(huán)比增加521.9萬噸，澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2544.5萬噸，環(huán)比增加466.0萬噸。中國47港到港總量2126.4萬噸，環(huán)比減少398.0萬噸；45港到港總量2024.7萬噸，環(huán)比減少352.3萬噸。
上周247家鋼企日均鐵水產(chǎn)量222.25萬噸，環(huán)比降0.61萬噸，復(fù)產(chǎn)速度已顯著低于去年；進(jìn)口礦日耗272.63萬噸，環(huán)比降0.94萬噸。由于虧損較多，近期多家鋼廠開啟減產(chǎn)，預(yù)計鐵水產(chǎn)量或維持偏低水平。
全國45個港口進(jìn)口鐵礦庫存為14150.54萬噸，環(huán)比增加257.86萬噸。247家鋼廠庫存9260萬噸，環(huán)比降73萬噸，日均疏港量295萬噸，環(huán)比增2萬噸。
總結(jié)來看，由于負(fù)反饋程度加大，鐵礦石供需將進(jìn)一步失衡，后續(xù)止跌條件：一是成本較高的礦山開始減產(chǎn)或減少發(fā)運；二是鋼材需求預(yù)期好轉(zhuǎn)，庫存加速下降，鋼廠有動力復(fù)產(chǎn)。僅供參考。
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