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【市場策略】TMT板塊表現較佳，AI應用端強勢領漲
　　黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
　　一、市場層面
　?。?）分市場來看，代表全部A股的萬得全A指數跌0.24%，收于4486.17點，代表藍籌股的上證指數跌0.40%，收于3043.83點，代表硬科技的科創(chuàng)50指數跌0.34%，收于814.93點，代表創(chuàng)新成長的創(chuàng)業(yè)板指數跌0.57%，收于1895.15點，代表創(chuàng)新型中小企業(yè)的北證50指數跌1.82%，收于866.63點，總體來看，全部A股風格跑贏，但創(chuàng)新型中小企業(yè)風格跑輸。（2）分規(guī)模來看，代表超大盤股的上證50指數跌0.93%，收于2427.6點，代表大盤股的中證100指數跌0.71%，收于3395.11點，代表中大盤股的滬深300指數跌0.70%，收于3572.36點，代表中盤股中證500指數跌0.16%，收于5415.11點，代表小盤股的中證1000指數漲0.46%，收于5521.78點，總體來看，小盤股板塊風格跑贏，但超大盤股板塊風格跑輸。（3）分行業(yè)來看，傳媒、汽車、有色金屬漲幅居前，農林牧漁、非銀金融、房地產跌幅居前。（4）分主題來看，游戲出海指數、短劇游戲指數、網絡游戲指數漲幅居前。
　　二、估值層面
　　截止目前，以日頻數據計算，上證指數市盈率（TTM）估值為12.97倍，處于歷史后18.13%分位，市凈率（LF）估值為1.26倍，處于歷史后2.36%分位；科創(chuàng)50指數市盈率（TTM）估值為46.7倍，處于歷史后48.62%分位，市凈率（LF）估值為3.58倍，處于歷史后3.05%分位；創(chuàng)業(yè)板指數市盈率（TTM）估值為28.41倍，處于歷史后2.84%分位，市凈率（LF）估值為3.76倍，處于歷史后16.52%分位；萬得全A市盈率（TTM）估值為16.69倍，處于歷史后21.89%分位，市凈率（LF）估值為1.48倍，處于歷史后2.15%分位；北證50指數市盈率（TTM）估值為31.68倍，處于歷史后99.34%分位，市凈率（LF）估值為2.8倍，處于歷史后58.06%分位。
　　三、資金層面
　　萬得全A指數共有2234家公司上漲，共有2929家公司下跌，其中漲停公司62家，跌停公司4家，全市場成交額10603.55億元，較前一交易日減少911.36億元。上一交易日，北向資金全天共計凈流入15.67億元，其中滬股通凈流入6.49億元，深股通凈流入9.18億元。
　　四、市場策略
　　TMT板塊表現較佳，AI應用端強勢領漲。消息面，全球游戲開發(fā)者大會（GameDevelopersConference，GDC）將于3月18日至3月22日在舊金山召開。本次大會將舉辦數百場會議，涵蓋AI、VR、AR、音頻、視覺、編程等多主題，參會廠商包括微軟、谷歌、英偉達、Meta、Adobe、EPIC、Unity、Roblox、騰訊、網易等。受此消息催化，疊加美股AI龍頭英偉達股價企穩(wěn)回升，周三TMT板塊表現較佳，AI應用端的傳媒方向強勢領漲。但臨近月中的高頻經濟數據及金融數據公布時點，部分資金有止盈及避險傾向，周三A股及港股市場尾盤均有所回落?？傮w來看，目前市場仍有較強賺錢效應、成交額維持在萬億水平，流動性及風險偏好仍是決定當下市場走勢的關鍵，短期可適當樂觀。
　　短期可繼續(xù)把握反彈窗口期，關注滯漲的板塊輪動機會。當前股債相對回報率已經處于歷史高位，從中長期來看股票資產配置的價值已經凸顯，中長期建議把握結構性機會：
　?。?）TMT板塊。一方面，當下全球處于人工智能產業(yè)浪潮期，預計將催生新的產業(yè)鏈及商業(yè)模式；另一方面，中國正處于產業(yè)鏈自主可控關鍵時期，科技行業(yè)將迎來快速發(fā)展。TMT板塊可關注硬件端的光模塊、軟件端的計算機、應用端的傳媒。
　　（2）新能源賽道。全球新能源革命方興未艾，國內新能源產業(yè)雖然具備全球優(yōu)勢，但板塊明顯超跌，存在較大估值修復潛力，可關注光伏、新能源車、鋰電池等賽道；
　　（3）生物醫(yī)藥板塊。目前醫(yī)藥板塊已充分反映集采、醫(yī)療反腐等政策帶來的壓力。隨著美聯儲降息預期升溫、行業(yè)景氣度回升，生物醫(yī)藥板塊有望迎來估值及業(yè)績修復，例如創(chuàng)新藥；
　?。?）外資重倉板塊。隨著美聯儲降息、中美關系回暖、市場預期改善，預計2024年外資將重新流入A股，關注外資青睞的白酒、家電等板塊。