>> 國泰君安期貨-集運指數(shù)(歐線)：高位震蕩，暫時觀望-240314
| 上傳日期： |
2024/3/14 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃柳楠 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
1.美國2月核心CPI環(huán)比0.36%，市場預期0.30%，前值0.39%。整體CPI環(huán)比0.44%，市場預期0.40%，前值0.31%。
2.當?shù)貢r間3月13日，加沙地帶衛(wèi)生部門表示，聯(lián)合國近東巴勒斯坦難民救濟和工程處（近東救濟工程處）位于加沙地帶南部城市拉法的倉庫當天遭到以軍空襲，導致至少5人死亡。
3.當?shù)貢r間3月13日，約旦國王阿卜杜拉二世會見了到訪的西班牙外交大臣阿爾瓦雷斯，雙方呼吁加沙地帶盡快實現(xiàn)?；鹬箲?zhàn)。
4.以色列國防軍當?shù)貢r間3月13日表示，以軍當天出動戰(zhàn)機，空襲了黎巴嫩真主黨武裝位于黎南部坎塔拉的軍事建筑和位于亞特的軍用設(shè)施。此外，以軍還空襲了黎巴嫩真主黨武裝在阿爾瑪·艾爾·查布地區(qū)的火箭彈發(fā)射場和軍事建筑。
5.當?shù)貢r間3月13日晚，以色列國防軍和以色列國家安全總局（辛貝特）發(fā)布聯(lián)合聲明稱，根據(jù)情報，以軍當天在加沙地帶南部城市拉法針對巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）的一名指揮官穆罕默德·阿布·哈斯納展開精準空襲并將其打死。
6.據(jù)英國金融時報報道，根據(jù)美國和伊朗官員的說法，今年美國與伊朗進行了秘密會談，旨在說服后者利用其對也門胡塞武裝的影響力來結(jié)束紅海上對船只的襲擊。
7.據(jù)Linerlytica，在某些航線上，紅海危機在準班率和平均延誤天數(shù)方面的影響甚至超過了新冠疫情期間；同時由于船只大量繞行非洲，紅海主要港口的船只掛靠量也大幅下降；包括紅海沿岸最大的港口吉達港、阿卜杜拉國王港、亞喀巴、蘇赫納，甚至靠近也門海岸的吉布提港在內(nèi)，今年1月的總靠泊量相比去年11月下降了85%之多。
8.航運界網(wǎng)消息，據(jù)外媒報道，繼美國聲稱中國振華重工制造的起重機會對美國國家安全帶來負面影響之后，美國貿(mào)易代表辦公室（Office of the USTrade Representative，USTR）日前稱，包括美國鋼鐵工人聯(lián)合會在內(nèi)的五個美國工會組織3月12日向該辦公室提交了一份“請愿書”，要求對中國在海上物流和造船領(lǐng)域所謂的不公平政策和做法展開調(diào)查。
9.根據(jù)上海航運交易所數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2月，中國9大主要港口作業(yè)效率保持穩(wěn)定，持續(xù)受寒潮大風影響，船舶平均在港停時、在泊停時分別為1.46天、0.88天，環(huán)比分別上升4.3%和2.3%，優(yōu)于其他11個國外主要港口集裝箱船舶平均在港、在泊停時（2.27天、1.77天）。歐美各主要港口作業(yè)效率相對平穩(wěn)。其中，歐地航線繞航好望角抵達歐洲各港已成常態(tài)，集裝箱船舶掛靠數(shù)有所回升，歐洲漢堡港船舶平均在港停時為2.43天，環(huán)比上升4.7%；鹿特丹港船舶平均在港停時為2.05天。美東主要港口紐約港船舶平均在港停時為2.23天，環(huán)比下降3.5%。
10.中集集團3月12日晚間發(fā)布公告稱，第一大股東深圳市資本運營集團有限公司（以下簡稱“深圳資本集團”）擬通過公開征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的占公司總股本5.1%的A股股份。值得注意的是，轉(zhuǎn)讓完成后，深圳資本集團將仍為中集集團第一大股東。
11.3月11日，巴拿馬運河管理局（ACP）自一月份后，第二次宣布了增加過境船只數(shù)量。從3月18日起，ACP將提供兩個額外的名額進行拍賣，使每日過境總數(shù)達到26艘。一周后的3月25日開始將再增加一艘，使過境次數(shù)增至27艘。
【趨勢強度】
集運指數(shù)（歐線）趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
昨日，EC維持震蕩市，主力2404合約收于1794.9點，漲幅0.3%。即期訂艙市場方面，3月現(xiàn)貨價格逐漸開始鈍化。馬士基第12周（ETD 3/21）線上報價目前為1726/2886，第13周（ETD 3/28和3/30）線上報價為1533/2458，采用的仍然是先低價攬貨提高裝載率后小幅漲價的策略。赫伯羅特開放4月上旬訂艙，目前沿用了其3月下旬1600/3000的價位。其他船司價格基本維持不變。從EC盤面走勢來看，馬士基現(xiàn)貨價格超預期下跌對盤面有一定利空沖擊，我們認為，這種跟隨一家船公司價格波動的行情短期可能延續(xù)，但也是極為不穩(wěn)定的。從船公司實際運營角度而言，馬士基2023年四季度虧損9.2億美元，虧損幅度較大，一季度有動力沖擊更高的利潤。當下即便降價到小柜1500美元的擋位，仍然是有利潤空間的。據(jù)調(diào)研，大部分船公司3月底的艙位裝載率情況良好，其他船公司跟進跌價的空間或很有限。目前第12周（3/18-3/24）主流船司（簡單算術(shù)）平均價格約為小柜1805美元、大柜3167美元；第13周（3/24-3/31）（簡單算術(shù)）平均價格約為小柜1780美元、大柜3113美元，現(xiàn)貨價格有止跌企穩(wěn)趨勢。目前04合約已經(jīng)計入1700-1800美元的預期，估值中性，進一步下探空間有限。考慮到昨日赫伯羅特1600/3000的價位延長至4月上旬，4月1日歐線推漲GRI的可能性或有所降低，后續(xù)仍需關(guān)注4月初船公司是否有漲價計劃。
基本面來看，3-4月歐線供需格局或呈現(xiàn)邊際寬松趨勢。需求端，基于Bloomberg對2024年一、二季度歐元區(qū)GDP進口分項同比增速-0.7%和0.1%的預
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