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尿素觀點(diǎn)
　　整體看，供應(yīng)方面預(yù)計(jì)尿素日產(chǎn)呈回升,港口和企業(yè)庫存變化不大,國內(nèi)供應(yīng)學(xué)基本穩(wěn)定。需求方面，在吞耕階段復(fù)合肥需求持續(xù),膠合板行業(yè)需求隨天氣好轉(zhuǎn)而增加，但整體需求提升有限。原料價(jià)格方面，天然氣價(jià)格穩(wěn)定，煤炭價(jià)格可能小幅回落，因比盡管有印標(biāo)等外部消息面擾動，但整體尿素估值波動范圍有限，建議波段思路為主,僅供參考。
　　對二甲苯觀點(diǎn)
　　美國商業(yè)原油庫存下降，疊加地緣局勢仍存不穩(wěn)定性，隔夜油價(jià)偏強(qiáng)，對化工成本有所支撐，但目前PX高庫存及高開工對PXO5走勢仍有壓制。不過3-4月有PTA新裝置投產(chǎn)預(yù)期，且PX裝置檢修時間臨近，以及調(diào)油需求目前無法證偽，后續(xù)PX供需有望逐步好轉(zhuǎn)，PX價(jià)格支撐或逐步偏強(qiáng)。策略上,PX09低多操作;PX-SC價(jià)差關(guān)注逢低做擴(kuò)機(jī)會(09合約)。
　　PTA觀點(diǎn)
　　盡管聚酯及終端負(fù)荷仍在提升，但3月PTA負(fù)荷偏高運(yùn)行，且月底有新裝置投產(chǎn)，PTA整體存累庫預(yù)期，短期驅(qū)動偏弱。但隨著PTA加工費(fèi)壓縮至30O附近，且原料PX供需存好轉(zhuǎn)預(yù)期以及油價(jià)重心存支撐，PTA下行空間有限。策略上，TA09在5800附近短多對待;TA09盤面加工費(fèi)在250-350區(qū)間震蕩。
　　乙二醇觀點(diǎn)
　　近期碼頭發(fā)貨量尚可，且到港船貨不多，港口庫存小幅去庫，此外近期國內(nèi)裝置陸續(xù)執(zhí)行春季檢修，降負(fù)運(yùn)行，使得國內(nèi)MEG開工率下降，且伊朗一套45萬噸/年的MEG裝置近期停車，而下游聚酯開工率提升至89%高位附近，乙二醇下方支撐較強(qiáng)，然而，3月沙特兩套MEG裝置有重啟計(jì)劃，進(jìn)口預(yù)期增加，壓制乙二醇上漲空間，短期乙二醇或在4500-4700區(qū)間震蕩。中期來看，供應(yīng)端盡管3月沙特裝置有重啟計(jì)劃，但國內(nèi)裝置春季檢修計(jì)劃集中在3-4月，使得3-4月國內(nèi)供應(yīng)預(yù)期下調(diào)，需求端聚酯預(yù)計(jì)3月中旬至4月維持高開工，3-4月或?qū)⑷?，乙二醇重心或偏?qiáng)。策略上,EG05短期在4500-4700區(qū)間震蕩,滾動低多操作。
　　短纖觀點(diǎn)
　　部分短纖裝置檢修，開工率階段性下降，且隨著下游紗廠負(fù)荷繼續(xù)回升，短纖供需邊際好轉(zhuǎn)，疊加原料價(jià)格偏弱，短纖加工費(fèi)略有修復(fù)，但3月短纖整體供應(yīng)高位，高庫存去化有限，預(yù)計(jì)加工費(fèi)修復(fù)空間有限，絕對價(jià)格仍跟隨上游價(jià)格波動。策略上，單邊觀望或輕倉多單參與PF06;關(guān)注PF盤面加工費(fèi)低位做擴(kuò)機(jī)會,因PF05倉單集中注銷,可用PFO6代替。