>> 光大證券-醫(yī)藥生物行業(yè)國務(wù)院《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》政策點評：政策鼓勵大規(guī)模設(shè)備更新，醫(yī)療設(shè)備及科學(xué)儀器領(lǐng)域有望受益-240314
| 上傳日期： |
2024/3/14 |
大小： |
297KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
吳佳青,黎一江 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
事件：3月13日，國務(wù)院印發(fā)《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》，要求到2027年，工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑、交通、教育、文旅、醫(yī)療等領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長25%以上。對醫(yī)療領(lǐng)域，提到加強優(yōu)質(zhì)高效醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)，推進醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)裝備和信息化設(shè)施迭代升級，鼓勵具備條件的醫(yī)療機構(gòu)加快醫(yī)學(xué)影像、放射治療、遠程診療、手術(shù)機器人等醫(yī)療裝備更新改造。推動醫(yī)療機構(gòu)病房改造提升，補齊病房環(huán)境與設(shè)施短板。
點評：
醫(yī)療設(shè)備與科學(xué)儀器領(lǐng)域國產(chǎn)替代有望加速。我國醫(yī)療設(shè)備與科學(xué)儀器領(lǐng)域市場空間廣闊，但PET、MRI、CT、超聲等中高端醫(yī)療設(shè)備的配備率仍處于較低水平，并且就國產(chǎn)率而言，除監(jiān)護儀類產(chǎn)品已基本實現(xiàn)國產(chǎn)化之外，大部分產(chǎn)品進口品牌長期占據(jù)絕對優(yōu)勢，其中超聲設(shè)備、內(nèi)窺鏡、體外診斷設(shè)備等目前國產(chǎn)率僅10%-30%，未來國產(chǎn)替代潛力巨大。國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備憑借突出的性價比、渠道優(yōu)勢，近年來市場份額逐步提升?？茖W(xué)儀器領(lǐng)域，高精尖技術(shù)形成高技術(shù)壁壘，打破海外壟斷迫在眉睫。以高端醫(yī)療器械中的高通量測序設(shè)備與質(zhì)譜儀行業(yè)為例，根據(jù)Grand View Research數(shù)據(jù)，2019年全球測序儀行業(yè)以國外企業(yè)為主，華大智造作為中國測序儀龍頭企業(yè)，市場占有率僅為3.5%。設(shè)備大規(guī)模更新的政策將促進醫(yī)療設(shè)備和科學(xué)儀器行業(yè)化整合，有望重塑行業(yè)格局，國產(chǎn)龍頭公司有望受益。
政策有望持續(xù)推進，靜待后續(xù)相關(guān)配套措施落地。本次行動方案于24年年初提出，預(yù)計后續(xù)資金、招標采購等相關(guān)配套措施有望持續(xù)落地。短期來看，終端招投標恢復(fù)情況及兌現(xiàn)節(jié)奏值得關(guān)注。考慮到本次大規(guī)模設(shè)備更新的政策和配套措施逐步推進，我們認為醫(yī)療設(shè)備和科學(xué)儀器領(lǐng)域的終端招投標情況有望得到逐步復(fù)蘇，帶動彩超、內(nèi)鏡、手術(shù)機器人、可穿戴設(shè)備、醫(yī)院自動化設(shè)備、內(nèi)鏡、科學(xué)儀器等細分領(lǐng)域的需求擴容，相關(guān)公司有望受益。
投資建議：大規(guī)模設(shè)備更新帶來行業(yè)需求擴容，國產(chǎn)設(shè)備龍頭有望把握政策機遇，加快國產(chǎn)替代進程，建議關(guān)注醫(yī)療設(shè)備細分賽道：邁瑞醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療、華大智造、澳華內(nèi)鏡、新華醫(yī)療、微創(chuàng)機器人等；科學(xué)儀器細分賽道：聚光科技、禾信儀器、皖儀科技等。
風險分析：控費政策超預(yù)期、研發(fā)失敗風險、政策支持不及預(yù)期、板塊估值下挫風險
|
|
