>> 國泰君安期貨-硅鐵：需求持續(xù)受抑，偏弱震蕩，錳硅，成本估值下移，偏弱震蕩-240318
| 上傳日期： |
2024/3/18 |
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| 555KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張鈺 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
Mysteel：本周統(tǒng)計青海地區(qū)電費較上周電價下降0.01元/千瓦時，青海地區(qū)下降平均0.01元/千瓦時，寧夏地區(qū)下降0.01元/千瓦時，四川地區(qū)下降0.02元/千瓦時，其余各地區(qū)電費無變化。
硅鐵當周產(chǎn)量為9.56萬噸，產(chǎn)量較上周環(huán)比變化為-0.38萬噸，環(huán)比變化率為-3.8%。周開工率為34.46%，較上周環(huán)比變化-3.23%。錳硅當周產(chǎn)量為199500噸，產(chǎn)量較上周環(huán)比變化為-1085噸，環(huán)比變化率為-0.5%。周開工率為51.75%，較上周環(huán)比變化為-0.88%。
【趨勢強度】
硅鐵趨勢強度：-1；錳硅趨勢強度：-1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
硅鐵和錳硅周內繼續(xù)偏弱運行，供需驅動不足疊加成本估值走弱是雙硅價格趨弱的核心原因。從供需表現(xiàn)來看，年后鋼材整體復產(chǎn)節(jié)奏緩慢且供應同比偏低，對雙硅等爐料的直接需求帶來抑制，弱需求加劇雙硅供應壓力，對其產(chǎn)業(yè)利潤形成持續(xù)擠壓。盡管雙硅供應受產(chǎn)業(yè)鏈負反饋影響，已有明顯的自發(fā)減產(chǎn)行為，但考慮到其靜態(tài)供需仍趨寬松且?guī)齑嫒跃痈呶坏漠a(chǎn)業(yè)現(xiàn)實，雙硅產(chǎn)業(yè)矛盾或仍有激化空間。從估值表現(xiàn)來看，雙硅生產(chǎn)用到的能源價格、炭素價格和礦石價格近期均有共振走弱，從成本支撐角度為雙硅價格底部讓渡一定空間。綜合來看，需求兌現(xiàn)不足疊加成本估值走弱，雙硅短期在利潤和成本雙重收縮的影響下，或繼續(xù)以偏弱震蕩的思路對待，中期走勢或仍需要觀望下游需求的現(xiàn)實演繹情況。
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