>> 招商期貨-商品期貨早班車-240318
| 上傳日期： |
2024/3/18 |
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| 350KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王思然,徐世偉,王真軍 |
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黃金白銀
市場表現(xiàn)：國際金銀價格上周表現(xiàn)分化，全周以倫敦金計價的國際金價跌1.01%，收于2155.543美元/盎司，以倫敦銀計價的國際銀價上漲3.52%，報收于25.162美元/盎司。基本面：美國2月零售數(shù)據(jù)反彈，但幅度低于預(yù)期，ppi增幅高于預(yù)期，整體經(jīng)濟偏中性。此前美國2月cpi書就顯示核心同比3.8%，雖然能源相關(guān)服務(wù)業(yè)回落，但是占比超過60%的房屋相關(guān)服務(wù)業(yè)漲幅超過5%繼續(xù)拖累通脹的回落。相關(guān)數(shù)據(jù)也印證了此前鮑威爾國會作證觀點，認為美聯(lián)儲在降息路上，但是連續(xù)對待降息仍需謹慎。相較于美聯(lián)儲的措辭保守，歐洲央行表態(tài)更為明確，歐央行行長吉拉德表示歐央行6月可能降息，日本央行大概率接近加息。此外美聯(lián)儲將于3月20日召開議息會議，并公布點陣圖，展示聯(lián)儲全體官員對于經(jīng)濟的判斷。相對來說我們更看好白銀表現(xiàn)，印度2月白銀進口達到創(chuàng)紀錄的2000噸，顯示24年需求的恢復(fù)。光伏方面，3月光伏排產(chǎn)好于預(yù)期，電池片產(chǎn)量預(yù)計超過50GW。礦產(chǎn)白銀方面，南美全年產(chǎn)量數(shù)據(jù)整體低于去年同期，智利微增，而秘魯和墨西哥均出現(xiàn)明顯減產(chǎn)。波蘭銅業(yè)因為冬季影響，產(chǎn)量下滑，不過全年產(chǎn)量高于2022年100噸左右，增幅達7%。冶煉方面，國內(nèi)銅冶煉廠出現(xiàn)部分停產(chǎn)也減少了部分副產(chǎn)白銀的供應(yīng)；庫存方面，隨著大漲國內(nèi)上期所庫存去化99噸，至1043噸，金交所庫存上周增5噸至1305噸。操作建議，整體黃金以逢高減持為主，而白銀考慮做多。風(fēng)險提示：謹防經(jīng)濟惡化下的避險需求。
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