>> 五礦期貨-棉花周報：旺季不旺，棉價偏弱震蕩-240316
| 上傳日期： |
2024/3/18 |
大小： |
2933KB |
| 格式： |
pdf 共40頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊澤元 |
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◆國際市場回顧：本周ICE棉花期貨價格小幅下跌，截止周五ICE 5月棉花期貨合約收盤價報93.95美分/磅，較之前一周下跌1.33美分/磅，或1.4%。本周美棉出口數(shù)據(jù)良好，截至3月7日當(dāng)周，美國當(dāng)前市場年度棉花出口銷售凈增8.58萬包，較之前一周增加65%，較前四周均值減少10%。當(dāng)周美國棉花出口裝船為29.33萬包，較之前一周減少11%,較此前四周均值增加4%。根據(jù)巴西國家商品供應(yīng)公司（CONAB）最新發(fā)布的2023/24年度（對應(yīng)USDA2024/25年度）棉花產(chǎn)量預(yù)測，巴西總產(chǎn)預(yù)期至有望刷新記錄高位356萬噸，環(huán)比調(diào)增27.2萬噸，增幅8.3%。
◆國內(nèi)市場回顧：本周鄭州棉花期貨價格小幅下跌，截止周五鄭棉5月合約收盤價報15995元/噸，較之前一周下跌205元/噸，或1.27%。本周紡織市場購銷清淡，紡企累庫情況逐漸出現(xiàn)。目前中小紡企紡紗虧損情況相對普遍，大型紡企接單和利潤情況稍好，使得紡企棉花采購積極性不高。而棉花貿(mào)易商則趁棉價回落逢低點(diǎn)價采購。
◆觀點(diǎn)及策略：雖然USDA 3月月度供需報告整體利好，但前期ICE美棉價格已大幅上漲，多頭獲利了結(jié)導(dǎo)致美棉價格跌停，預(yù)計短期美棉價格維持高位震蕩。國內(nèi)方面，1%關(guān)稅下內(nèi)外棉花價格倒掛幅度大，但供應(yīng)端寬松，美棉價格波動對鄭棉影響較小。就目前而言下游開機(jī)率維持在高位，但庫存同比增加，多空因素交織，預(yù)計短期鄭棉價格維持震蕩。
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