>> 太平洋證券-估值與盈利周觀察：3月第三期-240318
| 上傳日期： |
2024/3/19 |
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| 1970KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
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作者： |
張冬冬 |
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整體估值上漲，市場風格分化，成長表現(xiàn)居前，紅利風格回調(diào)。上周寬基指數(shù)張體漲幅上漲，指數(shù)估值整體繼續(xù)回暖。結(jié)構(gòu)上看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、成長漲幅居前；同時紅利、金融風格出現(xiàn)回調(diào)。從行業(yè)表現(xiàn)看，汽車、有色金屬、食品飲料漲幅前三，煤炭、石油石化、家用電器表現(xiàn)最弱，行業(yè)估值分化。整體看，市場估值繼續(xù)回暖，當前各寬基指數(shù)估值普遍處于50%以下分位，大類行業(yè)整體估值位于歷史低位，估值修復仍有較大空間；從PE、PB偏離度的角度看，當前各行業(yè)主要集中于第三、第四象限，行業(yè)估值普遍較為便宜。向前看，本周市場ERP小幅下降，但仍處于高位，高于一倍標準差以上，A股配置勝率仍高。
市場表現(xiàn)：萬得微盤股指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指、國證2000漲幅最好；紅利、穩(wěn)定、金融風格表現(xiàn)最弱。
行業(yè)表現(xiàn)：汽車、有色金屬、食品飲料漲幅前三，煤炭、石油石化、家用電器表現(xiàn)最弱。
相對估值：創(chuàng)業(yè)板指/滬深300相對PE小幅上升，創(chuàng)業(yè)板值/滬深300相對PB小幅上升。
全AERP：ERP小幅下降，當前仍處于一倍標準差以上。
指數(shù)PEG & PB-ROE:金融與成長風格PEG值最小，紅利指數(shù)與金融風格PB-ROE值最小。
大類行業(yè)估值：金融地產(chǎn)、設(shè)備制造、工業(yè)服務(wù)、交通運輸、消費、科技歷史估值皆處于50%以下，僅原材料估值高于50%歷史分位。
一級行業(yè)估值：行業(yè)整體呈現(xiàn)估值負向偏離，當前各行業(yè)主要集中于第三、第四象限，行業(yè)整體估值較為便宜。
熱門概念：先進封裝、中字頭央企、AIGC、東數(shù)西算、機器人等概念處于估值三年歷史較高分位，其他熱門概念所處估值歷史分位較低。
盈利預期：房地產(chǎn)、鋼鐵下調(diào)幅度較大，煤炭上調(diào)幅度最大。
海外主要指數(shù)：恒生科技表現(xiàn)最好，日經(jīng)225指數(shù)表現(xiàn)最差。
風險提示：1、統(tǒng)計數(shù)據(jù)出現(xiàn)誤差；2、數(shù)據(jù)具有時滯性；3、統(tǒng)計方法存在錯誤。
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