>> 國(guó)泰君安期貨-棉花：關(guān)注下游需求，棉價(jià)維持震蕩-240319
| 上傳日期： |
2024/3/19 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
傅博 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
棉花現(xiàn)貨概況：據(jù)tteb資訊顯示，國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨總體成交冷清，一口價(jià)相對(duì)基差成交好，紡企采購(gòu)棉花現(xiàn)貨心態(tài)仍然較為謹(jǐn)慎。國(guó)產(chǎn)棉一口價(jià)成交價(jià)較上周略漲，2023/24新疆機(jī)采3129/29B雜3內(nèi)部分一口價(jià)成交價(jià)在16800~16900公定，疆內(nèi)庫。當(dāng)前國(guó)產(chǎn)棉現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)持穩(wěn)，基差成交較為冷清，23/24南疆機(jī)采3128/28B雜3內(nèi)棉花報(bào)價(jià)多在CF05+550~750，23/24機(jī)采3129/29B雜3內(nèi)主流報(bào)價(jià)多在CF05+700~850左右新疆庫，部分報(bào)價(jià)低于該價(jià)。
棉花下游概況：據(jù)tteb資訊顯示，純棉紗現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氣氛不佳，下游需求不振，采購(gòu)謹(jǐn)慎，紡企不得不降價(jià)走貨。紡企開機(jī)目前仍在高位，累庫速度加快。全棉坯布市場(chǎng)銷售偏緩，市場(chǎng)成交不溫不火，剛需為主，多數(shù)不見起色。廣東佛山針織廠訂單稀少，因此生產(chǎn)降低，目前針織廠訂單不足，價(jià)格協(xié)商。山東坯布工廠目前情況分化，大型織廠按單生產(chǎn)，訂單尚可，而中小織廠常規(guī)品種上機(jī)增加。
美棉概況：昨日ICE棉花沖高回落，交易日的前半段受中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較好提振，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的需求樂觀，ICE棉花跟隨中國(guó)棉花期貨上漲，05合約一度回升到96美分/磅上方，但是由于缺乏實(shí)質(zhì)性驅(qū)動(dòng)，中國(guó)棉花期貨在夜盤回落，ICE棉花跟隨回落，收盤回到94.5美分/磅附近。
【趨勢(shì)強(qiáng)度】
趨勢(shì)強(qiáng)度：0
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點(diǎn)及建議】
ICE棉花舊作合約短期內(nèi)將繼續(xù)受到2023/24年度美棉庫存偏緊的預(yù)期的支撐，但是95美分/磅上方全球紡織企業(yè)的采購(gòu)意愿較低，預(yù)計(jì)ICE棉花回到90-95美分/磅區(qū)間震蕩。國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)情緒有所轉(zhuǎn)弱，因新增訂單情況不理想，且生產(chǎn)利潤(rùn)變差，不過，紗廠的開機(jī)率還算穩(wěn)定，且紗廠和布廠的庫存壓力仍然不大，所以棉花現(xiàn)貨價(jià)格僅小幅下行，棉花現(xiàn)貨基差持穩(wěn)以及外盤棉花期貨價(jià)格維持高位繼續(xù)對(duì)棉花期貨構(gòu)成支撐?，F(xiàn)階段國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)充足，國(guó)產(chǎn)棉庫存充足，已經(jīng)采購(gòu)的進(jìn)口棉數(shù)量也比較大，所以進(jìn)口棉成本上升的影響暫時(shí)不明顯。國(guó)內(nèi)棉花期貨仍然缺乏上漲的驅(qū)動(dòng)，繼續(xù)關(guān)注下游需求情況，暫時(shí)來看棉花期貨維持震蕩走勢(shì)，操作上建議暫且觀望
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