>> 格林大華期貨-股指早報-240320
| 上傳日期： |
2024/3/20 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
于軍禮 |
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股指：
【品種觀點】
周二兩市主要指數(shù)小幅回落，在黑色系商品價格大幅回升背景下，資源類ETF走強。行業(yè)與主題ETF中漲幅居前的是養(yǎng)殖ETF、稀土ETF、煤炭ETF、酒ETF、鋼鐵ETF，跌幅居前的是創(chuàng)新藥ETF、機器人ETF、證券ETF。中證1000指數(shù)收5607點，跌41點，中證500指數(shù)收5478點，跌50點，上證指數(shù)收3063點，跌22點，滬深300指數(shù)收3578點，跌26點，創(chuàng)業(yè)板指收1907點，跌19點，科創(chuàng)50指數(shù)收812點，跌1.7%，北證50指數(shù)收889點，跌1.2%。兩市板塊指數(shù)中漲幅居前的是豬肉、煤炭、6G概念、衛(wèi)星導(dǎo)航、釀酒指數(shù)，跌幅居前的是人形機器人、證券、保險、飛行汽車、汽車拆解指數(shù)。至2月底，公募基金規(guī)模合計29.3萬億元，較1月底增長近2萬億元，ETF成為穩(wěn)定市場的壓艙石，2月份ETF凈流入1733億元。胡潤研究院數(shù)據(jù)，中國擁有600萬資產(chǎn)的“富裕家庭”數(shù)量已經(jīng)達(dá)到514萬戶，擁有千萬資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到208萬戶。英偉達(dá)發(fā)布B200 GPU，提供高達(dá)20 petaflops的FP4計算能力，含2080億個晶體管，在LLM推理工作負(fù)載上提供比單個GPU高出30倍的性能，同時在成本和能源消耗上比H100 GPU高出25倍。英偉達(dá)正在押注人形機器人，Jetson Thor就是接替NVIDIAJetson Orin，為機器人技術(shù)推出的更新產(chǎn)品。高盛指出，全球制造業(yè)復(fù)蘇周期漸進(jìn)展現(xiàn)，預(yù)示著大宗金屬需求有望步入新的上行周期；銅價將在年底前上漲至每噸1萬美元，到2025年第一季度末將升至每噸1.2萬美元，并且2025年銅平均價將達(dá)到每噸1.5萬美元，鋁價2025年均價預(yù)計將升至2850美元每噸。日本央行退出負(fù)利率，政策利率由負(fù)值上調(diào)到0%-0.1%，結(jié)束收益率曲線控制框架，取消對日股ETF的購買計劃。美國抵押貸款銀行家協(xié)會（MBA）的數(shù)據(jù)顯示，在貸款人和投資者持有的合計4.7萬億美元商業(yè)抵押貸款中，今年有9290億美元到期，占總額的20%。周二晚道指上漲0.83%，納指上漲0.29%。后市研判：黑色系商品價格大幅回升，印證房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈開始反轉(zhuǎn)。近期銅、天膠價格均向上突破，顯示大宗商品已進(jìn)入上行期，有利于上游資源類板塊。三月份二手房交易量已明顯回升，隨著國家金融監(jiān)管總局要求提高項目“白名單”對接效率，兩會后開工加速，伴隨三大工程的提速，房地產(chǎn)上中下游產(chǎn)業(yè)鏈開始反轉(zhuǎn)。兩會聚焦新質(zhì)新生力，新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)將迎來大發(fā)展。政策鼓勵設(shè)備更新有利于中國制造業(yè)投資繼續(xù)上升，提升制造業(yè)的智能化水平。大宗商品價格進(jìn)入上行期，有利于上游資源板塊。后市關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域的板塊輪動，關(guān)注房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的反轉(zhuǎn)，關(guān)注資源板塊上行機會。
投資建議：大宗商品價格進(jìn)入上行期，有利于上游資源板塊。后市關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域的板塊輪動，關(guān)注房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的反轉(zhuǎn)，關(guān)注資源板塊上行機會。
【操作建議】
大宗商品價格進(jìn)入上行期，有利于上游資源板塊。后市關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域的板塊輪動，關(guān)注房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的反轉(zhuǎn)，關(guān)注資源板塊上行機會。
【利多因素】
中國經(jīng)濟進(jìn)入主動補庫存；美國經(jīng)濟進(jìn)入被動去庫存；大規(guī)模設(shè)備更新和雙配型保障房有望帶動大宗商品需求超預(yù)期；人民幣升值有利于全球資本增配中國資產(chǎn)；
【利空因素】
中東局勢升級；俄烏戰(zhàn)爭持續(xù)；
【風(fēng)險因素】
美歐經(jīng)濟硬著陸。
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