>> 廣發(fā)期貨-黑色可視化日報-240326
| 上傳日期： |
2024/3/26 |
大小： |
744KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周敏波,王凌翔,徐藝丹 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
鋼材觀點
鋼材總產(chǎn)量回升，廢鋼日耗回落，鐵水小幅增長，五大材產(chǎn)量小幅下降，低產(chǎn)量下需求邊際改善，庫存壓力有所緩解，五大材開始逐步去庫。結(jié)構(gòu)上來看，螺紋產(chǎn)量回落，需求依舊偏弱，熱卷產(chǎn)量回升，但需求韌性較強。實際情況下，熱卷需求好于螺紋，發(fā)改委稱將加快中央預(yù)算類投資計劃的下達進度，市場對二季度下游資金改善有一定的預(yù)期，鋼價仍有望反彈，做多卷螺差繼續(xù)持有，10月合約目標(biāo)250左右。
鐵礦石觀點
本周數(shù)據(jù)顯示，發(fā)運和到港環(huán)比上升，疊加鋼廠維持低產(chǎn)量，港口庫存上升至1.45億噸。鐵礦石供需數(shù)據(jù)整體偏空，鐵礦石基差收窄,貼水基本修復(fù).目前鋼材低產(chǎn)量下，市場交易鋼材的去庫斜率，上周鋼材去庫逐步恢復(fù)，需關(guān)注去庫的持續(xù)性。預(yù)計在鋼材高庫存緩解前，包括鐵礦石在內(nèi)的黑色維持震蕩磨底狀態(tài)。操作上，05合約鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期低，依然是偏空合約，9月和1月雖然有一定貼水，但依然受近端現(xiàn)貨壓力，05合約可在850附近再次嘗試短空.考慮遠月估值低，可關(guān)注9-1價差正套操作。
焦炭觀點
成材需求環(huán)比修復(fù)下，鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期加強，周度鐵水產(chǎn)量小幅上升?；久嫔希p需增，庫存環(huán)比下降。供應(yīng)來看，受焦化利潤虧損影響，焦炭日均總產(chǎn)量環(huán)比-14至106.1萬噸，焦化廠與鋼廠均有減量。需求來看，受利潤偏低影響，鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏慢，本周日均鐵水產(chǎn)量小幅上升。近日鋼材成交量環(huán)比修復(fù)，市場情緒好轉(zhuǎn),|盤面有所反彈，后續(xù)關(guān)注鋼材成交量與鐵水產(chǎn)量修復(fù)的可持續(xù)性。供需雙弱下，第六輪提降正式落地，現(xiàn)貨價格偏弱運行，期貨升水現(xiàn)貨結(jié)構(gòu)不利于盤面上漲，但近期廢鋼到貨受價格影響偏弱運行，預(yù)計短流程產(chǎn)量有所放緩，利多即時鐵水需求，短期下方或存支撐，操作上，區(qū)間操作為主，關(guān)注上方2250一線壓力。
焦煤觀點
成材需求環(huán)比修復(fù)下，鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期加強，周度鐵水產(chǎn)量小幅上升?；久嫔?，供減需增，庫存小幅上升。供應(yīng)來看,受焦煤利潤下降影響，本周焦煤產(chǎn)量小幅下降，原煤與精煤均有減量。需求來看，受焦化利潤偏低影響，鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏慢，日均鐵水產(chǎn)量小幅上升。近日鋼材成交量環(huán)比修復(fù)，市場情緒好轉(zhuǎn)，盤面有所反彈，后續(xù)關(guān)注鋼材成交量與鐵水產(chǎn)量修復(fù)的可持續(xù)性。供需雙弱下，焦炭第六輪提降正式落地，焦煤價格偏弱運行，主力合約基差偏低不利于盤面上漲，但近期廢鋼到貨受價格影響偏弱運行，預(yù)計短流程產(chǎn)量有所放緩,利多即時鐵水需求，短期下方或存支撐，操作上，區(qū)間操作為主，關(guān)注上方1680一線壓力。
|
|
